马莉+陈菓

（1、贵州财经大学金融学院，2、贵州双龙航空港开发投资（集团）有限公司）

根据国务院发布的《金融资产管理公司条例》，金融资产管理公司（AMC）是指经国务院决定设立的收购国有银行不良贷款，管理和处置因收购国有银行不良贷款形成的资产的国有独资非银行金融机构，因其主要业务为参与批量金融不良资产处置和经营，又被稱为“坏账银行”，在金融体系中发挥着“金融稳定器”的作用。

一、我国金融资产管理公司的发展状况

在2014年以前，获得该项金融业务许可的资产管理公司有华融、长城、东方、信达四家，分别接收从工商银行、农业银行、中国银行、建设银行剥离出来的不良资产。2012年1月，财政部、银监会联合发布《金融企业不良资产批量转让管理办法》（财金[2012]6号），明确各省、自治区、直辖市人民政府原则上可设立或授权一家资产管理或经营公司参与本省（区、市）范围内不良资产的批量转让工作。2013年11月，银监会发布《关于地方资产管理公司开展金融企业不良资产批量收购处置业务资质认可条件等有关问题的通知》（银监发[2013]45号），具体规定了地方资产管理公司获准设立并开展金融企业不良资产批量收购、处置业务的条件和程序。

此后，银监会分别于2014年7月、2014年11月、2015年07月、2016年11月公布江苏、浙江、安徽、广东、上海、北京、天津、重庆、福建、辽宁、山东、湖北、宁夏、吉林、广西等26个省、市、区设立的省级地方资产管理公司获准参与本省范围内不良资产批量转让、处置。

截至2016年11月7日，银监会已经批复了29家地方省级持牌资产管理公司。此前，中国银监会还调整了地方资产管理公司有关政策，不仅放宽每省一家的名额限制，而且摘除了“不良资产不得对外转让”的紧箍，至此，地方资产管理公司与四大国有AMC已实现业务同轨，不良资产处置市场竞争日益严峻。

二、金融资产管理公司的发展机遇

自2012年以来，随着经济增长速度的放缓及银行业存贷款规模的持续扩张，我国商业银行的不良率也顺势持续攀升，到2016年11月已经连续12个季度上升。

表一：我国商业银行不良资产状况表

（表中数据来源：根据中国银监会公布的统计信息整理）

表二：贵州省银行业金融机构不良资产状况表

（表中数据来源：根据中国银监会公布的统计信息整理）

同期，以西部地区贵州省为例（见表二），银行业金融机构的不良资产规模也不容乐观。作为经济新常态下结构调整的伴生现象，业内普遍预计，未来一段时间内商业银行不良资产规模仍将继续攀升，其中小型企业的不良可能加速爆发，大中型企业贷款也承载相当压力，信贷资产质量恶化将是未来银行业面临的重要风险之一，加快不良贷款处置、化解信用风险的需求显得尤为迫切。

而以经营不良资产为主营业务的金融资产管理公司将突显其“逆周期”产业特性，在当前已取得快速增长的基础上，未来数年预计还将获得良好的发展机会。

三、地方金融资产管理公司的发展优势

与各地方金融机构的资产业务结构相适应，地方性不良金融资产通常也呈现规模小、数量多、结构分散的特征，而之前国有四大资产管理公司的垄断使得其业务更侧重于大案例的不良资产处置，相对而言，地方资产管理公司对地方不良资产的处理可能会更有效率和主动性，原因如下：

1、基于地缘因素，地方资产管理公司更熟悉了解不良资产包所涉及企业的具体情况、与本地政府部门协作的效率较高、经营更加灵活，更容易获得更多的便利条件和有效的沟通渠道，这些都有利于地方资产管理公司处置效率和效益的提高。如广东粤财由于获得广东省政府的支持，获得牌照的2014年就完成业务842亿元，当年创造利润54亿元，有效化解了地方金融风险。

2、地方资产管理公司资本金规模均远小于国有四大资产管理公司，受此限制，更能专注于当地‘小、多、散不良资产上，有较强主动性加快地方金融机构不良贷款的处置速度和愿望。

3、在地区性不良资产市场的竞争中，地方资产管理公司作为独立法人，决策链条的优势明显，更能适应市场做出快速反应和策略。部分地方资产管理公司还将业务拓展到基层和现场，对于发掘不良资产的真实价值，完善尽调报告也起到了积极的作用。

四、设立省级或地市级金融资产管理公司的建议

我国十三五规划对广泛培育、加速升级服务业提出了明确建议和要求，非银行金融业务作为现代服务业中最具发展前景的板块，必须快速构建完整、丰富的业态，才能真正获得强劲的增长动力。而具有“逆周期”特性的不良资产管理行业，正是当前经济新常态下必须抢抓机遇迅速切入的重点领域。

1、积极引入民间资本，共同构建地方资产管理公司。由于目前地方资产管理公司并非金融机构，所以在融资渠道和融资成本上都有所限制。而民间资本强烈的流动性和趋利性与资产管理公司的高利润率正好“一拍即合”，以实现双方的共赢。

2、与国有四大资产管理公司进行深入合作，加速人才培养和管理经验的积累，为地方资产管理公司业务的发展和创新提供坚实的基础。而四大资产管理公司则能在向综合性金融机构转型的同时，获得地方资产管理公司的优势资源。

3、利用资产交易平台优势，积极推进与互联网金融的对接。将不良资产公开出售已是越来越多商业银行的首选，面对市场的需求，地方资产管理公司为了避免资金压力和运营风险，应积极拓展不良资产的处置手段，而对交易平台和互联网金融的充分运用正是有利于拓展不良资产处置手段、促进处置渠道向多元化发展。