宫浩然

摘 要：人民币加入特别提款权货币篮子是人民币国际化的重要里程碑，对提升我国对外开放的深度和参与全球治理的广度具有深远意义。“入篮”也将对人民币汇率产生重要趋势性影响，总体来看，人民币加入SDR货币篮子后，人民币长期升值的基础并未改变，人民币将在未来继续保持稳中有升的汇率走势。

关键词：人民币；特别提款权；汇率趋势

中图分类号：F832.6 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2017）02-0131-02

国际货币基金组织（International Monetary Fund，简称 IMF）于2016年9月30日宣布，自10月1日起，人民币将作为美元、欧元、日元和英镑之外的第五种货币加入特别提款权（Special Drawing Right，简称SDR）货币篮子。IMF执董会决定，每种货币的权重分别为，美元41.73%，欧元30.93%，人民币10.92%，日元8.33%，英镑8.09%。人民币作为SDR货币篮子中权重第三的货币，与其他第四种货币一起共同承担储备货币职责。

人民币加入SDR货币篮子势必带来众多影响，对于国际汇率较不稳定的人民币而言，入篮更将产生重大且深远的影响。虽然IMF表示国际汇率基于各国家间的金融贸易交流和货币本身的流动性产生，无法准备预知其带来的结果，但本文将结合我国经济现状以及国际贸易、国际资本流动，分析人民币加入特别提款权货币篮子后汇率变动趋势。

一、特别提款权的概念

特别提款权是IMF成员国对可自由使用货币配额的潜在债权，也是IMF在1969年创设的补充性国际储备资产。SDR并不是真正货币，它仅限于在IMF成员国之间交换，可以在成员国的货币流动性不足时获取篮子中的任一货币，以满足国际收支平衡、补充官方储备之需，因此也被称“纸黄金”。……