博元投资会计舞弊行为及根源探究

许文静 王君彩 梁静

博元投资是2014年新退市制度实施以来，我国第一家因重大信息披露违法而被终止上市的公司，长达4年的会计舞弊历程使其成为中国资本市场上典型的舞弊案例。本文梳理了博源投资会计舞弊行为的起因、手段及后果，基于舞弊四因素理论深入剖析了其舞弊行为的根源，进而提出了会计舞弊治理的相关启示。

博元投资 会计舞弊 “GONE”理论

2016年3月21日，上海证券交所（以下简称“上交所”）作出了终止珠海市博元投资股份有限公司（以下简称“博元投资”）股票上市的决定。至此，博元投资成为中国证券市场上第一家因重大信息披露违法而被终止上市的公司。回顾退市事件始末，早在2014 年6 月17 日，博元投资就因涉嫌信息披露违法违规，被广东证监局立案调查；2015 年3 月27日，博元投资因重大违法被证监会移送公安机关；同年3 月31 日，上交所对博元投资实施了“退市风险警示”的特别处理； 5 月，上交所宣布暂停其股票上市；2016 年3月，博元投资被终止上市。在上述调查核实中，博元投资会计舞弊及违法行为十分严重，2011年至2014年期间，其多次伪造金融票据、虚构重大交易、披露严重虚假的会计报告。在博元投资长达四年的会计舞弊行为背后，其会计舞弊行为发生的根源是什么？企业管理者、相关社会中介机构和政府监管部门在其中发挥了怎样的监督作用？中小投资者的利益是否得到了相应的保障？对我国现有的资本市场制度带来了哪些冲击？……