李睿琪+宋秋华

一、绩效评价的概述

绩效评价是指企业运用统计学和运筹学的理论知识，采用一定的指标体系，根据统一的标准和程序，进行定量定性的对比分析，对企业的经营业绩做出的客观、公正、科学的评价。

企业绩效评价的主体是能够依据绩效评价结果做出正确决策的相关获益方，客体是企业的经营业绩，其评价目的在于能够对企业每年的经营成果进行客观准确的评价，并且通过评价结果对经营者的管理水平进行考核找出管理不足之处，从而对企业形成了一种激励机制，提高企业管理水平，实现股东财富最大化。

二、绩效评价的方法

（一）成本基础绩效评价方法

成本基础绩效评价是指一个只注重成本和费用而不考核收入的责任中心，称之为成本中心。对成本中心进行绩效评价时，应该以责任成本作为重点，分析其的实际发生的成本与预算产生的成本之间的差额并研究其产生的原因。成本基础绩效评价理论上来说就相当于是责任会计，责任会计是指在分权管理的条件下，为了符合经济责任制，建立在公司内部的责任单位，并对分别负责的经营活动进行计划、控制、考察及绩效评价的一种会计制度。

（二）利润基础绩效评价方法

利润基础绩效评价是指一个不仅要对成本和费用进行考核还需要对收入进行考核的责任中心，称之为利润中心。对利润中心进行绩效评价时，应以销售收入、毛利率和利润为中心，分析实际的销售收入、销售成本及营业利润与目标销售额、目标成本及目标利润的差异，其中目标利润是分析的重点。利润基础绩效评价方法实际上就是对企业进行杜邦分析，杜邦分析是以净资产收益率为核心指标进行财务分析，是净利润与所有者权益的比率，也可将净利润与销售收入的比率和销售收入与总资产的比率以及总资产与所有者权益的比率三者相乘得出。其中净利润与销售收入的比率是销售净利率代表着企业的盈利能力；销售收入与总资产的比率是总资产收益率代表着企业的营运能力；总资产与所有者权益的比率是权益乘数代表企业的偿债能力。

（三）EVA的基本原理

1.EVA的核心理念。EVA指标是指企业资本收益和资本成本之间的差额，即企业的税后净营业利润减去企业的资本成本后所得到的数值[5]。如果这一数值为正数，则表示企业经营的收益高于投资者投入的资本，说明企业创造了价值，增加了股东财富；如果这一数值为负数，则表示该阶段企业的经营状况不是特别理想，创造的经营业绩没有满足投资者的需求，说明企业损失了价值和股东财富；如果这一数值为零，则说明企业该阶段的经营刚好能够满足投資者的需求。由此可以看出，EVA的数值越大表示企业的经营成果越好，创造的股东财富越多。

EVA认为，传统的会计利润忽略了企业的股权资本，这对投资者来说是不公平的，不能真实的反映投资者的投资回报。而EVA从核心理念上克服了这一问题，从它的计算公式可以看出它不仅考虑的传统会计意义上的债务成本还考虑了经济意义上的股权资本。由此可见，EVA更注重于从经济角度出发更加真实、客观的反映了企业的经营状况，能够使投资者进行更加理性的投资。

2.EVA产生的背景。（1）EVA产生的经济背景。1980年，经济学家Marshan指出，企业的真正盈余，是指企业进行生产经营活动所得的利润减去所花费的资本成本。由此可以看出，经济学上所认为的利润应是在传统的会计利润的基础上扣除全部的资本成本后所得的利润。80年代以来，“价值基础管理”和“股东价值分析”这些理念已被广泛接受，而这种管理思想的变化也带动着企业的绩效评价方法发生变化。因此，美国先后提出了几种评价方法，其中最受人们关注的就是EVA的方法。

（2）EVA产生的管理背景。埃巴曾说：“EVA代表着公司管理上的真正革命，说它是一场革命，是因为它回答了这样一个由来已久的问题，即怎样使委托人和代理人的利益一致，怎样能够保证管理者和员工的行事充分考虑股东利益。”EVA是一种激励机制，能够使管理者站在股东的角度考虑问题，因此，能够为企业创造更多的股东财富。

3.EVA的计算公式。EVA的一般计算公式（见下式）：

EVA=税后净营业利润-调整后资本×加权平均资本成本率 （1）税后净营业利润（NOPAT）。税后经营业利润等于税后净利润加上税后财务费用，是公司销售收入减去财务费用后的全部成本和费用，因此税后净利润是企业日常经营活动所产生的利润净值，是全部资本扣除已交纳所得税的收益，反映了企业的盈利能力。除此之外，为了防止会计报表失真，应对一些会计项目进行适当的调整，使之能够更加真实的反映企业的经营成果。

（2）资本总额（TC）。资本总额是指以各种形式的投资投入企业生产经营的全部资本，包括债务资本和股权资本两个部分。其中债务资本是指企业的短期借款、长期借款等有息负债，不包括应付票据、应付账款等无息流动负债。为了反映EVA指标的真实性，通常不直接采用企业财务报表中的数值，而是采用期初值和期末值的平均数。

（3）加权平均资本成本（WACC）。加权平均资本成本是指债务资本和股权资本分别按其占总资本的比重作为权重，计算出来的平均资本成本，二者相加即为加权平均资本成本。

（四）EVA的优点及局限性

1.EVA的优点。（1）EVA简单明了。EVA的计算公式简单明了，其计算时所需的数据全部都能通过财务报表进行查找，财务人员与非财务人员全部能够使用。而传统的绩效评价方法需要的财务知识比较多，不便于非财务人员的管理者进行数据分析。因此，EVA指标能使各部门之间配合协调，加强员工之间的沟通，有利于企业的发展。

（2）增加会计信息的真实性。传统的会计指标是通过企业的财务报表直接得到的，而企业的管理者为了完成预期的目标，很有可能对会计报表进行操作粉饰财务报表，因此，得到的会计信息可能是不真实的，不方便使用者做出正确的决策。而EVA指标需要在财务报表的基础上对相应的会计项目进行调整，调整后的计算结果能够还原企业的真实情况，增加会计信息的真实性。

2.EVA的局限性。（1）EVA并不能完全反应企业经营业绩。EVA作为一个财务指标并不能完全反应企业的经营业绩，还需要结合一些非财务指标进行全面的评价，如人力资本和其他不可量化的项目。除此之外，EVA作为一个绝对的指标，不适合对不同企业之间进行比较，只适合对一个企业进行绩效评价，通过EVA值是否大于零来判断企业能否创造财富。

（2）EVA的会计调整项目很难把握。为了防止会计信息失真，应对根据企业的自身情况对会计项目进行调整，而目前已提出的调整事项已经高达200多项，过多的调整项目会导致计算过程繁琐，不方便计算且不符合成本效益原则。因此，需要选择适合自身的调整项目，而如何正确的选择会计调整项目是很难把握的。且调整项目本身也不一定是真实的，因此，调整后计算出的EVA也不一定能反映企业的真实情况。

作者简介：李睿琪（1992-），女，汉族，黑龙江，哈尔滨商业大学研究生，财务会计；宋秋华，哈尔滨商业大学。