张小芳+马瑜璠

【摘要】本文运用了多元非线性回归模型研究了发展战略激进度与内部控制有效性的相关性。研究发现，企业战略激进度与内部控制有效性之间存在正U型关系。这表明，企业内部管理者在采取激进度较大的战略时，应建立在内部控制有效性足够高的基础上。研究结论对于企业正确处理内部控制有效性与发展战略激进度的关系具有一定的启发意义。

【关键词】战略激进度 内部控制有效性 正U型

一、引言

我国于2008年颁布了《内部控制基本规范》，该规范中明确地将“促进企业实现发展战略”看作是企业内部控制最终要实现的目标。2010年，我国又将“发展战略”作为内部控制应用指引之一颁布。这是世界上第一次专门为企业的发展战略制定相关指引。可见，企业的发展战略和内部控制关系多么密切。那么，企业战略激进度与内部控制有效性之间具体是怎样相互影响的？增加发展战略的激进度必须建立在什么程度的内控有效性基础上？

二、理论分析与研究假设

内部控制具有缺陷的公司，企业面临的风险大（Ashbaugh- Skaife etal.2009）。企业的任何重大经营决策的实现过程，都应该遵循内部控制制度的制约，都需要采取一定的控制活动。否则一旦偏离了内部控制的目标，就意味着存在潜在的企业风险。从企业目标的实现过程看，企业的内部控制活动就是对相关决策所带来风险的控制，内部控制的目标就是降低企业风险（戴文涛、纳鹏杰和马超，2014）。MeyerandRowan（1977）和DiMaggioandPowell（1983）等学者的研究均表明，随着行业的发展和成熟，行业内自然地会形成一种“默认的”战略模式。由此可见，抵御风险的能力是企业制定发展战略应当考虑的重要因素（王桂莲，2005）。与行业主流趋势保持一致虽使企业获得了合法性，但也只能获得与行业平均水平相近的绩效（Tanget al，2011）。因此，企业为了实现高于同行业企业的经济利益，往往会采取与同行业差异性较大的战略。

所以，我们提出假设：战略激进度与内部控制有效性之间存在U型关系

三、研究设计

（一）样本与数据

本文以2012～2014年沪深上市的制造业企业为初始总样本，剔除ST，*ST的公司以及数据不全的上市公司，最终符合研究要求的有4027个样本，本模型所需要的财务数据来源于国泰安数据库（CSMAR）、巨潮咨询网（www.cninfo.com.cn）、内部控制指数来源于迪博数据库，数据分析使用EXCEL 2007和STATA12.0。

（二）变量定義

战略激进度（DS）、内部控制有效性（ICEI），代理成本（DL），创新程度（CX），第一大股东控制力（STCE），现金比率（XJBL），资产专用性（ZCZY），公司成长性（GROWTH），净资产收益率（JZCL）

（三）模型设计

本文运用STATA12.0软件，通过构建多元回归模型来分析内部控制有效性与战略激进度之间相关性。由于霍斯曼检验结果p=0.0000，因此本文采用固定效应模型。具体模型构建如下： DS=C+γ1ICEI+γ2ICEI2+γ3DL+γ4CX+γ5STEC+γ6YEAR2+ γ7XJBL+γ8ZCZY+γ9GROWTH+γ10JZCL+ε

其中，C是截距，γ1-γ10是待估参数，ε是随机扰动项。

四、实证分析

（一）回归分析

表1 回归结果分析

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注：***、**和*分别表示1%、5%、10%水平上的统计显著性。

由上表可知，内部控制有效性与战略差异度两者间的方程关系式：DS=0.001884ICEI2-0.018911 ICEI+0.329456

平衡点坐标为（5.018737，0.282002）。

五、研究结论与政策建议

一是在一定范围内，企业的战略激进度与内部控制有效性之间呈现负相关关系，较高的发展战略激进度需要有足够有效的内部控制有效性作支撑，因此，上市公司要想提高其发展战略激进度，必须首先提高内部控制有效性，内部控制指数只有达到501.87以上，才能为发展战略激进度的提高作支撑。

二是企业的战略激进度并不是越大越好，内部控制的有效性水平仅仅是为战略差异度的提高提供了一个实现的内部基础。

作者简介：张小芳，女，汉族，山西阳泉人，硕士研究生，山西财经大学会计学院，审计理论与实务；马瑜璠，女，汉族，山西运城人，硕士研究生，山西财经大学会计学院，审计理论与实务。