【摘要】国有企业的公司治理受国有企业的混合所有制改革的影响，然而公司治理作为财务治理的重要组成部分，这说明了只有对效率的深入进行深入的研究才能使得财务治理理论真正的完整。混合所有制改革的主体就是国有企业，管理者们应该把财务治理效率值為第一重点。所以本文分析国有企业财务治理的模式、机制与结构，综合分析国有企协财务治理效率的现状与解决的对策。

【关键词】财务内部治理效率 财务治理模式

一、引言

当今我国的国有企业财务内部治理成本与财务内部治理收益受各种要素影响，而且各种要素的配置不均。所以，应该合理的对企业的管理者进行股权激励措施、进一步优化国企的股权结构以达到降低股权集中度的目标，更合理的运用财务杠杆。来确保国企财务内部治理收益到达最高时其成本在一个可控、可接受区间。如此就可以使得国企财务治理效率的最优化。

二、国有企业财务内部治理效率的现状

（一）财务治理结构的分析

目前，我国国企的财务内部治理结构的现状有如下几个方面。第一，国有股权较大，股权集中度过高，少数股东的权利无法制衡；第二，国企在董事会、股东大会与经理层之间的人员的任职重复；存在着多重兼任的情况，只有代表着控股股东利益的少数高管手中才有财务的决策权与执行权，下层人员基本不具有与其职务权利相对应的财务支配权；第三，尽管国企设立了监事会并按照公司法与依法设立的公司章程享有对高管德监督权，然而监督机构形同虚设，各监督机构和监督人员无法或主管没有意愿去履行手中的监督权。

（二）财务治理模式的分析

我国国有企业大多数都使用“总经理制”的治理模式，总经理掌控财务决策权，可以行使企业的多数的财务决策，对包括现金支出在内的财务决策权进行严格的管控，出总经理以外的人员均无权参与财务决策，财务部门只有对财务决策的行使权。当然，也有许多的国企的财务制度实行总会计师制，总经理对总会计师进行授权负责企业德财务治理，这种模式能够高效且快速的做出财务决策，但这种模式可能出现舞弊行为，为企业带来不必要的损失。政府运营国有企业的方法与政府行政管理的方法基本一样，大股东和少数人绝对控制着企业的财权的执行、配置与监督，权利没有下放。影响企业的可持续健康发展。

三、影响国有企业财务内部治理效率的因素

（一）融资结构

国有企业融资一般通过股权融资和债务融资来进行。而企业的融资结构极大的影响了财务治理结构，财权配置能否有效直接影响了企业财务治理的效率。不受期限约束德股权融资，极大的促进了企业的盈利能力与企业的规模扩大。而且企业可以更主动的制定股利政策。债务融资为企业经营业绩带来的影响具有稳定性，定量且可控的资产负债率可以有效的增强企业管理层的责任心与使命感，进而促进其在提高资产的收益率的前提下控制经营风险，以保证代理成本不会高于可接受水平，极有利于切实维护股东的利益。但企业的负债过多，将影响企业的资金周转，可能出现企业的资金链断裂的风险。由此可见，当资产负债率是合理并且可控的，国企的财务治理效率才能达到较高的程度。

（二）股权集中度

股权集中度体现了公司各个股东所持股份的相对比例，决定了企业的股权结构，对董事会、监事会和高管层等组织机构的形成起决定性作用。股权集中度是财务治理框架和机制形成的众多因素中的核心因素，它对财务治理效率的影响是一把双刃剑。国企的股权过于集中，表现为绝大多数的股权掌握在国有控股股东的手中，导致整个公司的利益等同于控股股东德利益。股权集中度在一定的水准上，公司可以以较小的财务治理成本，获得较高的财务治理效率。过高的股权集中度会导致中小股东的利益无法获得有效保障，公司财务治理的监督无法有效落实，从而极大的影响了财务治理效率，不利于公司持续经营和发展。过低的股权集中度，会导致财务治理成本的上升，如监督成本、激励成本等。财务治理效率的提高也更难。

（三）高管人员的选聘制度

企业高管人员聘用无非是行政任免或市场选聘。国有企业行政任免使得管理者身份行政化、地位等级化和管理官僚化，政府、市场和企业三者之间的关系错乱，不利于国有企业财务治理效率的提升。国有企业的高管人员应该由董事会通过市场化管理机制、录用考核机制来进行选聘、任免、考核、评价，选聘这样的职业经理人作为没有行政级别的国有企业的管理者。

（四）高管人员的激励机制

高管人员作为企业的实际运营者，不完全享有公司的剩余财务索取权，可以利用自身掌握的信息优势和财务契约的不完全性，容易出现逆向选择和道德风险的行为。倘若通过激励机制设置管理层持股的条件和标准，可以使其与公司和股东的利益驱动，薪酬和股权激励可以起到双重激励的作用，提高高管人员的积极性，促进财务运行效率的提升，实现企业价值的增加。

四、提升国有企业财务内部治理效率的对策

（一）调整企业的资本结构

伴随着国企混合所有制改革的不断推进，国企可以借此契机优化企业的股权结构。对于按规定实行行业垄断的国企，应该制定可行的改革方案，引入合格的民间资本，充分发掘国内民间资本的优势，确保资源与资金流的合理流动，为国有企业注入新鲜的血液。注入民间资本能够促进国企财务治理效率的提高。重要行业的国企，可以通过吸引战略投资者的方法，降低国有股权在企业股权中的相对比例，来确保股权结构的优化。国内民间资本与战略投资者资金的进入，在优化股权结构的同时，也能降低国企内部人控制的情况出现，使得企业的财务内部治理更加有效。

（二）发挥董事会的战略管理科学决策职能

董事会企业的高管，也是财务治理和公司治理的重要主体，负责公司经营策略和方针的制定，决定了企业发展的方向。董事会应处理好与经理层的合作信任关系，确定公司通过合理分析后才做出重大决策。因此，企业应促进战略性董事会的建设，凭借对经营活动中各个经济事项的判断能力，来不断提高企业的价值创造能力。而且董事会需要确保具有合格独立性的独立董事的同时需要注重独立董事应该具有的专业能力。以此来发挥董事会的战略管理科学决策职能。

（三）建立对高管层的追溯审计制

由于国有企业高管的选用具有特殊性，应该建立合理有效的追溯审计制度，这样才能避免短期财务行为，并结合企业的所处的实际情况，来制定相应对策：所有高级管理人员，不论是调整、离任、辞职与违纪受到处理的必须按规定进行追溯审计，审计的重点在于高管人员在任职期间的财务执行权的执行情况。追溯审计制度可以有效提高国企的财务治理效率，避免高管因为自利行为导致国有资产的损失。

参考文献

[1]朱佳梦.影响国有企业董事会效率的因素分析》.《商场现代化》，2015年第04期，第69页以下.

[2]孙光国，王文慧.《董事会治理效率与高管兼任问题研究》.《财政监督》2015年第02期，第15页以下.

作者简介：曹宁（1993-），男，汉族，黑龙江人，哈尔滨商业大学，学生，会计专业硕士在读，研究方向：财务管理。