化肥：告别凛冬阳春还会远吗？

2016年回顾

2016年化肥市场走势波澜起伏，上半年在农民用肥旺季时，价格却一路下跌，尿素价格更是创出十多年来价格新低。但在10月份后进入市场淡季时，价格却拔地而起，大幅上涨，短短的一个多月时间，市场主流出厂价从1100多元（吨价，下同）直线上涨至1500元以上，大多数市场涨幅都在300元以上，高的更是达到了500元，创出淡季上涨之最。

价格暴涨主要有两方面原因：一是超跌反弹，市场价值回归；二是由于前期价格过低，企业亏损严重，开工率降至50%，市场供需矛盾显现，导致供不应求，价格上涨。

在尿素价格大涨的带动下，磷肥和钾肥价格也出现上涨，但涨幅小于尿素，基本上在100～200元左右的水平。

涨幅较小的主要原因有两点：一是相对于尿素价格来说，前期磷肥和钾肥的下跌幅度较小，所以反弹幅度也没有尿素大；二是磷肥和钾肥国际走势不如尿素，进入10月份后，国际尿素价格出现大幅反弹，涨幅达30～50美元/吨，但磷酸二铵和氯化钾价格则变化不大，国际走势并不支持磷肥和钾肥价格大涨。

复合肥价格相对平稳，低端价格由于与原料价格联系紧密有所上涨，幅度大多在50～100元左右，高端价格则基本维持不变。复合肥价格走势一般比原料价格走势滞后一个月甚至几个月，普遍来看，原料价格涨势或跌势得到确认后复合肥价格才会跟涨或跟跌；此外，复合肥价格体系相比于单质肥来说更平稳，不会频繁地调整价格。

2017年展望

2017年化肥市场走势预计好于2016年，不会再出现2016年极度低迷的行情。由于受到成本支撑，价格预计较2016年会有100～400元左右提高。但整体行情仍会是一种相对偏弱的态势，仍处于对前几年价格不断下跌的修正过程中，市场在休养生息中，不会出现大的好转或者颠覆性的变化。

具体来看，市场将呈现以下几方面的特点：

1.产量预计有所下降，产能过剩问题依然突出

数据显示，我国化肥总产能已达到13167万吨，化肥产量达到8011万吨，而化肥需求量仅为6610万吨，过剩量高达1401万吨，过剩产能近50%。工信部提出，到2020年我国氮肥产能控制在6060万吨，产能利用率提升至80%；磷肥产能2400万吨，产能利用率提升至79%；钾肥产能880万吨，自给率提升至70%。

2017年氮肥和磷肥产能过剩问题依然突出，而钾肥产能则会进一步增加。据媒体报道，钾肥大厂凭借资源和技术优势，2018年之前仍有扩产计划。其中盐湖股份计划扩产至600万吨，藏格钾肥计划扩产至200万吨等，预计2017年新增产能约在70万吨左右，而退出的小厂钾肥产能为20万吨左右。

由于氮肥和磷肥产能远超过市场需求，必须降低开工率、降低产量，才能使市场供需基本平衡；另一方面，由于2017年化肥价格可能不会太高，许多氮磷肥企业仍将处于亏损状态，一些小的钾肥生产企业预计也会出现亏损，企业生产将受到限制，2017年化肥产量预计将出现一定程度的下降。

2.种植面积缩减，化肥需求稳中有降

国家统计局公布的数据显示，2016年，全国粮食总产量6.16亿吨，比2015年减少520.1万吨，降幅为0.8%。2016年全国粮食播种面积113028.2千公顷，比2015年减少314.7千公顷，减少0.3%，其中谷物播种面积94370.8千公顷，比2015年减少1265.1千公顷，减少1.3%。

经过多年粮食产量连续增长后，我国粮食产量已有所回落，但仍处在高位，国家粮食安全完全有保障。农业部部长韩长赋近日在接近媒体采访时表示：“明年粮食生产不追求增产，但要防止出现大的滑坡，这是底线。”

2017年农业播种面积预计将有所缩减，主要原因有两点：一是工业及铁路、公路、房地产等行业快速发展，占用了部分耕地；二是农产品价格低，农民种植积极性不高，有些地方抛荒现象比较突出，依靠增加种植面积来增加化肥用量的基础不复存在。另外，随着国家化肥零增长战略的实施，大力推广测土配方施肥以及施肥方式的转变，用肥总量减少已成大势。例如，由于缓控释肥的推广使用，华北、华东等地大田作物一年三季用肥（小麦追肥、玉米用肥和小麦底肥）改为两季用肥（玉米用肥和小麦底肥），化肥需求稳中有降。从具体肥种来看，氮肥使用量下降更为明显，因为现在不少地区存在着偏施、多施氮肥的现象，钾肥由于以前施用不足，南方地区的钾肥用量可能会有所增加。

3.纵有关税利好，化肥出口仍不乐观

2017年化肥关税方面形成利好，出口税率大幅下降。但由于我国化肥在国际市场竞争力减弱，2017年化肥出口不容乐观。

2017年我国化肥出口面临两大困难：

一是国际化肥产能增加

据国际媒体报道，非洲化肥与农业企业伙伴关系协会（AFAP）披露，尼日利亚化肥行业吸引了大约45亿美元的投资，这些投资包括但不限于Notore、Indorama、Dangote等大集团，这也是尼日利亚农业领域的最大投资。AFAP表示，农业投资是数百万村落转变和未来经济增长的希望灯塔，尼日利亚化肥使用量严重不足，明显低于周边肯尼亚等国家，因此，此批投资为化肥产业发展提供新的机会。国际磷酸二铵产能的提高也有愈演愈烈之势。沙特阿拉伯矿业公司（Maaden）目前正在开发第三个磷肥项目，新项目为沙特阿拉伯矿业公司、沙特阿拉伯基础工业公司及美盛公司共同投资，预计开发成本将达到64亿美元，其主矿场目前拥有总量为300万吨/年的磷酸二铵、磷酸一铵以及复合肥产能，项目建成后每年可增加300万吨产能。如果此项目实现满负荷生产，无疑会在国际市场对我国磷酸二铵出口造成进一步冲击。

二是我国化肥出口竞争力下降

随着化肥优惠政策的取消，我国化肥产品出口成本偏高的劣势更为凸显，我国氮肥出口成本在国际市场的优势逐渐走弱。业内专家表示，虽然中国尿素产能很大，但是按照目前的国际市场价格，有相当一部分产能无法生存。未来全球氮肥格局是生产成本决定出口能力，随着全球氮肥产能的再度增加，美国将由尿素进口国转变为尿素出口国或者自给自足国，非洲将成为新兴的尿素出口国，中东的出口商同样在关注东非以及西非市场，中国尿素出口将不得不面临来自中东和西非尿素的竞争压力。

从2016年印度尿素招标中可明显看出我国化肥出口竞争力在下降，由于招标价格过低，国内尿素企业根本没办法参加竞标，反而伊朗尿素由于成本低，屡屡中标。

4.环保升级，影响加大

环保整治力度的不断加大，对化肥市场的影响也越来越大。环保因素将成为影响2017年化肥市场的一个重要因素，也是历年来影响最大的一年。开工率以及供求关系都会受此影响。

主要体现在以下四个方面：

一是环保标准越来越高

十三五”环保规划提出，要补齐环境短板、推动绿色发展，要求环境质量只能更好，不能变差、不能退步；要深入实施《大气污染防治行动计划》，大幅削减二氧化硫、氮氧化物和颗粒物的排放量，尤其北京、天津、河北、山东、河南五省市，要求“十三五”期间煤炭消费总量下降10%左右。

国务院2016年12月5日印发《“十三五”生态环境保护规划》。规划提出到2020年生态环境质量总体改善的目标，并确定了打好大气、水、土壤污染防治三大战役等七项主要任务。《规划》中有相当篇幅针对化工以及石化行业，化肥行业特征污染物减排的压力增大。比如对于挥发性有机物VOCs的减排，包括危险废物的治理，《规划》中就专门提到要重点打击化工行业危险废物的非法转移。化肥行业本身是个污染较重的行业，以前老企业环保欠债多，加大环保投入将增加企业成本，而一些排污未达标企业可能被政府部门勒令停产。

二是企业搬迁频繁

2016年12月6日，中国政府网发布了《危险化学品安全综合治理方案》，拟全面启动实施人口密集区危险化学品生产企业搬迁工程。自2016年12月开始至2019年11月结束，利用三年时间完成，具体分为三个阶段：部署阶段（2016年12月）、整治阶段（2017年1月至2018年3月开展深入整治，并取得阶段性成果；2018年4月至2019年10月深化提升）以及总结阶段（2019年11月）。有些化肥企业将被列入搬迁范围，这将对周边市场产生影响。

三是环保监管趋严

现在环保部门监管越来越严，在2016年的第一批环保督察中，被督察的8省区，罚款共计近2亿元，3000多人被问责。督察期间，当地装置停车、限负荷明显，不少化肥企业中枪。据报道，环境保护部日前决定对宁夏某化肥企业未履行环保手续、擅自设立磷石膏临时堆场堆存80万吨磷石膏等环境违法问题挂牌督办，要求在2017年11月20日前完成督办事项。环境保护部要求，宁夏回族自治区环保厅督促银川市政府推进该企业的搬迁工作，落实磷石膏临时堆场环境安全风险评估，加快磷石膏减量化工程，完善防护措施，减少扬尘污染；督促当地环保部门对企业的环境问题依法进行处理处罚并督促企业执行到位、整改到位。同时，督促地方环保部门继续加强对该企业的日常监管。

另外，媒体对环境污染问题的监督力度也越来越大，近期中央电视台就连续曝光了重庆和湖北两家化肥企业的不达标排放问题。

四是阶段性环境治理影响显著

冬季是雾霾高发期，为保证大气质量，各地往往会对排污企业采取停产或错开生产的方式。例如，去年12月初，包括华中、华北、华东地区在内的大部分区域的空气污染指数长期处于重度级别，促使各地环保政策不得不提前出台，部分重点城市的措施更是被称为“史上最严防霾令”。而上述防霾政策中，无一不将化工行业列入其中，作为排放大户的化肥企业势必首当其冲。环境治理会加大化肥市场的波动性，有些是助涨，有些则是助跌。

5.成本上涨，推动化肥价格提升

生产成本上涨，将成为推动2017年化肥价格上涨的主要因素，预计2017年化肥价格将比2016年上涨100～400元左右，尿素出厂价格将在1300～1600元左右运行，磷酸一铵出厂价在1700～2100元左右，磷酸二铵出厂价在1900～2400元左右，氯化钾价格在1800～2200元左右，硫酸钾价格在2100～2500元左右。

推动氮肥价格上涨的主要因素是煤价和电价，2017年预计煤价在500元以上，平均价格较2016年预计有200元左右的上涨；另外，自2016年4月20日后，化肥用电优惠政策全部取消，相对于2016年而言，2017年平均电价将上涨3%左右，使得氮肥生产成本增加。

磷肥的主要原料有磷矿石、硫磺和液氨，自9月份以来，长江港口硫磺主流价格从740元涨至900元，涨幅达21.62%。液氨价格更是一路上扬，湖北液氨由10月初的2050元涨至年底的2700元，涨幅高达31.71%，而云南合成氨价格已升至3300元以上。2017年磷肥的原材料价格预计走高，这将进一步支撑磷酸一铵和磷酸二铵的价格。

钾肥方面生产成本也在上升，一方面由于人工工资上涨、资源税增加等因素，开采成本增加；另一方面，我国的钾肥生产地主要集中在青海和新疆，距离内地市场运距远，主要依靠铁路运输，而西北地区的车皮一直比较紧张。随着铁路货运优惠政策的取消或减少，化肥运费在增加，发货至内地的运费较之前可能每吨增加100元以上。

6.竞争激烈，复合肥与基础肥的价差缩小

近些年，基础肥行业亏损累累，而作为二次加工的复合肥行业日子却好过得多。有些复合肥企业盈利高达数亿元甚至十几亿元，这也加剧了复合肥产能的急剧扩张，2017年复合肥市场竞争将更为激烈，复合肥企业的利润空间将有所下降，与基础肥之间的价差有所缩小，但其盈利能力仍将高于单质肥。（原野）