文/张戈

比来比去还是国债好

文/张戈

目前我国仍处在降息周期，很多人慨叹银行利率太低，那么是否可以通过债券获得更高利息？这个问题的答案很难用一句话概括。

债券市场是最庞大的金融市场，但对于目前的老百姓而言，真正可供选择的种类并不多。

例如公司债，虽然我国目前已经大量放行公司债，老百姓只要开立相应的证券账户、达到较为基本的合格投资者资格就可以买到。但随着发行量的增大，公司债违约率也出现提升，2016年1月至8月，国内债券市场已经发生19家发行主体债券违约事件，涉及债券数量39只，涉及本金达到249.11亿元，是2015年的两倍还多。

至于地方债，也就是地方政府发行的债券，目前主要是面对机构投资者，普通投资者如果不通过第三方理财产品很难买到。

还有很多类似于金融衍生品的债券品种，例如P2P、私募债等，但都和我们传统观念中“保本保息”概念不同，它更适合专业投资者，普通老百姓如果当成银行存款的概念去买，其中是有潜在风险的。

所以算来算去，至少在目前阶段，最适合老百姓的，仍只有国债。

只要能买到，国债肯定是比存银行划算的。比如近期银行的3年期存款利率一般是在2.75%左右，而3年期国债的利率则达到3.8%，5年期国债甚至达到4.17%。

即便是和银行理财产品比，国债的收益率也比较高，例如目前国有四大行的理财产品中，期限达到200天左右的预期收益率也不过3.6%～3.9%。而且理财产品到期后资金到账有延期，需要过几天才能再买新的理财产品，这中间就造成利息损失，因此如果以5年周期来计算，其收益率其实是比国债低不少。……