瑞声科技（02018.HK）的声学产品，主要供给国内外大部分手机生产商、手提电脑及可穿戴设备，包括苹果、三星、谷歌、华为、小米与乐视等广泛的移动设备生产厂家，其中苹果为公司最主要客户，其声学组件以及触控马达产品用于iPhone、Apple Watch及安卓手机品牌旗舰机。

瑞声客户组合平衡，今年首九个月，来自中国客户的销售收入占总收入40%，按年增长57%。以手机为主的消费电子市场仍将持续增长，因高端市场竞争加剧，使手机制造商升级更频密，新产品将更多采用多微型音箱、立体声解决方案及防水功能，将带动手机零部件产业持续增长。

集团具备较强的研发能力及稳定的产品组合，今年首九个月，研发开支增加至占销售额的8.4%，产品多用于iPhone及安卓产品的品牌旗舰机型，毛利率及纯利率多年来持续表现稳健，并优于竞争对手。在保持传统声学产品在行业领先地位的同时，非声学部分增长稳定，加速收入增长，丰富产品组合。

风险方面，苹果公司为其重要客户，iPhone及Apple Watch销量对业绩有显着影响。乐视是瑞声无线射频结构产品首个客户，近期乐视资金链紧张，欠款问题亦会影响瑞声业绩。瑞声从今年高位90.65港元已出现显著回调，目前股价约68.4港元，相当于历史市盈率（P/E）约20.9倍，较同业歌尔股份（002241.SZ）约29倍P/E为低，就业务以及估值相比，瑞声股价不算太高。