文/安然

中国经济的韧性

文/安然

国际货币基金组织（IMF）近日发布了“世界经济展望最新预测”，下调了今明两年的全球经济增长预测，原因是英国投票退出欧盟这一意外事件造成了新一轮的不确定性。IMF对今明两年全球经济增长率的最新预测分别是3.1%和3.4%，都较4月《世界经济展望》中的预测值低0.1个百分点。

但是，IMF将今年中国经济增长率的预测值上调为6.6%，较4月时的预测高0.1个百分点；同时，维持明年中国经济增长6.2%的预测不变。这不是IMF第一次上调对今年中国经济增长的预测。去年10月，IMF预测今明两年全球经济增长将小幅加速至3.6%和4.0%，却预测今年中国经济增长率将下滑至6.3%，显示对中国经济比较悲观；今年1月，IMF下调了对今明两年全球经济增长率的预测，但对中国经济增长率的预测则维持不变，对中国经济的信心有所增强；今年4月，IMF进一步下调了对今明两年全球经济增长率的预测，却又进一步上调对中国经济增长率的预测0.2个百分点，显示比较看好中国经济。

在全球经济复苏仍然存在很多不确定性的情况下，中国经济增长却能够逐渐趋于稳定，使IMF一次又一次改变对中国经济的认识和预期，显示了中国经济的韧性和潜力。中国经济增长的韧性和潜力在于内需。各大经济体为了稳定国内经济增长，贸易保护主义盛行，中国经济增长的国际环境并不好，英国脱欧还可能带来更多不利影响。这些年我国的外贸情况的确不好，去年出口总值出现了负增长，今年降幅还在进一步扩大。近年来，净出口对经济增长只有很小的贡献或者是负的贡献，但中国仍然是全球增长最快的经济体之一。人们应该改变中国经济依靠外需的印象，中国经济增长主要是依靠内需。这是英国退欧之后IMF对中国经济增长预测不降反升的原因。

中国经济增长的韧性和潜力在于实体经济。一季度和二季度的GDP增长率都是6.7%，但内容却有很大不同。一季度的经济增长主要是依靠金融和地产，金融业和房地产业增加值的增长率分别为8.1%和9.1%；与地产密切相关的建筑业和与金融密切相关的“其他服务业”，增长率分别为7.8%和8.7%；而工业和传统服务业等行业的增长却是低迷的状况。而二季度，金融业和房地产业都出现了减速，整体经济增速仍然能够企稳，有赖于工业和传统服务业等实体经济增长的加速，工业增加值增长率由一季度的5.5%提升到了二季度的6.0%。

一季度金融业和房地产业的快速增长，很大程度上得益于宽松的货币政策。“其他服务业”也是利用新经济、“互联网+”等概念，依靠大量融资加速发展。这种行业过度依靠融资获得增长，对长期经济发展是不利的，一方面，这样的增长不具有可持续性，杠杆率的持续上升会带来金融和经济风险；另一方面，这样的增长不利于资源配置和收入分配，会对实体经济形成“挤出效应”，抑制实体经济的发展。二季度货币政策更加稳健之后，金融业和房地产业的增速都降下来了，而工业和传统服务业等实体经济看来反而获得了更多的机会。

中国经济显示了很强的韧性和潜力，改变了IMF的预测，应该也能治好国内一些人的稳增长焦虑症。中国经济的稳定增长，不需要也不能靠“大水漫灌”，而应该着眼长远促进内需，并为实体经济营造良性的发展环境。