李明珠，雷鑫

（南京审计大学，江苏 南京 210029）

互联网金融与小微企业合作策略的优化

李明珠，雷鑫

（南京审计大学，江苏 南京 210029）

小微企业是国民经济和社会发展的重要基础，对解决就业、改善民生及促进经济增长具有重要作用，但融资难已成为制约我国小微企业发展的瓶颈。本文从互联网金融视角研究了小微企业融资模式的创新，通过分析我国小微企业融资的问题，尝试在互联网时代下运用互联网思维和方法进行突破性的解决，希望能对解决我国目前小微企业融资难的问题提供崭新理论支持和实践经验。

互联网金融；小微企业；融资难；合作

一、研究目的和意义

1、提高市场竞争力，加大企业实现长久稳健发展的可能性

我国小微企业普遍的特点是实力弱、规模小、管理不完善、融资渠道单一。在市场竞争中一直处于不利地位，资金的严重匿乏影响着企业的发展，企业想要成长和发展就必须从外界获得足够的资金。另外，还可以通过分析各种资金渠道及各种筹资方式，降低企业的财务风险，减少企业的融资成本，増 加融资效率。

2、有利于保持GDP较高速度的增长

小微企业在社会主义市场经济改革、增加财政税收、改善民生福利、提高国内消费水平、解决就业问题、社会和谐稳定等方面都做出了巨大贡献。

3、拓宽融资理念和方式，提高获取最前沿知识的能力

随着计算机和互联网的快速发展，知识经济必然成为这个时代的主旋律。互联网思维将融入社会的方方面面，互联网和金融这两大领域的结合将产生巨大的创新红利，小微企业也应站在创新最前沿，分解融资内涵并提取有利于自身的东西。

二、国内外研究现状

1、国外研究现状

Economides（2001）提出金融市场的方方面面都会受到互联网的深刻影响。一是互联网方便了信息资源的流动；二是它给主要经济体间的互动提供了方便；三是它为经济主体在市场中占据地位提供了有利的优势。《麦克米伦报告》（1931）是中小企业融资研究理论的基础。该报告中中小企业融资难问题正式被纳入了理论研究的范畴。凯恩斯指出该报告关注中小企业融资难的问题，并定义了“中小企业金融缺口”这一概念，为后来关于中小企业融资难的研宄提供了理论依据。Whette（1983）的信贷配给模型认为小微企业无法做到既要求风险居中和正常，也要求抵押品拥有同等的利率，这是商业银行拒贷的原因。Berger和Ude（l1995）认为大型金融机构不愿意无正规财务管理、信息不透明的小微企业放贷，而小微金融机构则善于平衡信息不对称问题，因此可充分发挥小微金融机构的相对竞争优势来解决小微企业融资难问题。

2、国内研究现状

李安朋（2011）指出，互联网金融融资模式与小微企业融资特征存在高度的契合度。一是互联网融资平台符合小微企业融资的低门槛要求；二是互联网融资平台所建立的征信系统可弱化小微企业信息不对称问题；三是互联网金融融资平台不仅为小微企业融资指明了道路，也为传统银行指明了未来普惠金融、大众金融的发展方向。王天捷，张贻度（2013）认为互联网金融所具有的大数据优势、云计算优势与低成本优势将有助于解决小微企业外部融资的障碍。王兵磊（2014）互联网金融是小微企业融资的新途径之一，得天独厚的优势使许多新兴业务将超过传统商业银行。

本文将我国小微企业融资难问题的原因与互联网金融信贷模式的创新结合起来，分析二者之间存在的关系，试图用全新的方法去探讨互联网金融和小微企业合作的利弊解决问题，希望对小微企业融资的互联网金融方式选择能起到一定的实践指导意义。

三、互联网金融的发展现状和特点

目前，第三方支付、P2P个人借贷、股权众筹、债权众筹、电商小额贷等为中国互联网金融的主要模式。2008年以来，我国的网络银行、第三方支付及P2P网络借贷等互联网金融模式的交易规模得到了快速的发展壮大。2014年中国互联网金融产品和服务的网民渗透率达61.3%，超过六成网民使用过互联网金融产品和服务。互联网金融具有如下几大特点。

1、金融服务基于大数据的运用

在互联网金融时代，数据是金融的核心资产。基于大数据的运用可以实现高频交易、社交情绪分析和信贷风险分析三大金融创新，将撼动传统客户关系和抵质押品在金融业务中的地位。

2、金融服务趋向于长尾理论

与银行的金融服务偏向“二八定律”里的20%客户不同，互联网金融争取更多是80%的“长尾”小客户。

3、金融服务高效、便捷化

互联网金融业务主要是由计算机处理，操作流程完全标准化，业务处理速度快，可以为客户提供方便、高效和便捷化的金融服务。

4、金融服务低成本化

互联网金融模式下，资金供求双方可以通过网络平台自行完成信息甄别、匹配、定价和交易，无传统中介、无交易成本、无垄断利润。

四、小微企业融资困境原因分析

1、外部原因

（1）信息不对称。主要是指交易前进行交易的双方无法充分、完整的掌握将对交易产生影响的有效信息。信息不对称容易造成交易前的“逆向选择”以及交易后的“道德风险”，从而加大融资成本甚至导致融资行为的失败。

（2）金融制度不完善。金融抑制、信贷紧缩和资本市场发展不完善是企业融资难的主要因素。在信贷紧缩中，小微企业处于劣势，在信贷规模紧缩的情况下，贷款机构既要考虑贷款收益，又要考虑风险因素，往往将信贷额度发放给信用评级程度更高的大中型企业，从而导致小微企业难以获得发展所需资金。

（3）金融服务体系发展滞后。信用评级和担保机制不健全。由于信用评级制度的不完善，小微企业无法进行标准化的信用评级，在无法进行有效信用评级的市场中，往往会导致交易成本的上升。同时，担保制度的不健全，使企业缺乏融资助力，甚至融资的失败。

2、内部原因

（1）财务制度不健全。大多数的小微企业由于在财务管理方面的水平较低，财务制度不完善，导致其无法向银行提供可供调查的财务报表，这种情况也增加了银行在相关方面工作的难度。

（2）诚信度有待加强。为套取银行贷款，小微企业往往对于不利于其发展的信息进行隐瞒，或者提供虚假财务报表，提供高估值的抵押品，在取得贷款后改变贷款用途，这些行为都导致银行信贷不良率的上升。银行出于经营管理的需要，也会加大对小微企业信息真实性审核力度，导致增加企业融资的时间成本和资金成本。

（3）缺乏核心竞争力。我国的中小企业绝大多数属于基础性生产制造或服务行业，在组织和产业水平方面都存在严重的不足；并且小微企业通常缺少自主创新的能力，安于固守产业链底层的位置。在核心竞争力和自主品牌方面的缺乏是我国许多中小企业共同存在的弱点。

五、互联网金融和小微企业合作的策略优化方案

1、互联网金融角度

（1）加强互联网金融消费者权益保护制度建设。目前，我国还没有专门针对互联网金融业务的相关法律内容，互联网金融消费者权益保护制度和法律缺失。因此，为了保护互联网金融消费者的权益，首先，要加强互联网金融消费权益保护制度和法律的建设，出台相应的互联网金融消费权益保护的法律制度。其次，要加强对互联网金融企业和金融消费者的教育，提高互联网金融消费者风险意识和自我保护能力。第三，互联网企业要实行行业自律，强化在经营中进行信息披露和提示的义务，用普通消费者能够理解的语言加以表述，保证消费者知情权的实现。

（2）提升互联网金融企业风险控制能力。由于小微企业普遍存在规模小、管理不规范及信息不对称等问题，这对互联网金融企业的风险控制能力也提出了巨大挑战。因此，互联网金融企业在风险控制中，除了要运用传统的金融风险控制手段外，还要积极运用先进的互联网技术手段，建立完善的内控管理制度。首先，要完善风险控制体系，设计各岗分离的小微企业信贷流程，同时运用科技手段全流程控制信贷风险。其次，要创新风险管控技术，引入微贷技术中的信息交叉检验方法，实现企业非财务信息内部、财务信息内部、非财务信息与财务信息间的多重逻辑验证。最后，要加强小微企业贷款风险分类和不良贷款处置，对满足核销条件的小微企业不良贷款建立快速核销通道，加快核销频率和进度。

（3）完善互联网金融的监管和立法。互联网金融作为新兴的金融模式，现有的金融监管体系尚无法完全覆盖，整个行业面临诸多监管和法律风险。因此，必须尽快把互联网金融企业纳入监管体系，对于互联网金融机构，应按照功能监管思路，通过建立健全相应的制度法规，弥补监管空白，形成覆盖面广、运作高效的监管体系。

（4）建立完善的社会信用体系。我国社会信用体系不完善，已经成为制约互联网金融发展的瓶颈。因此，必须完善社会信用体系，建立覆盖全国的征信系统，实现征信信息共享。同时，应允许互联网金融全面接入央行的征信平台，建立金融机构、互联网金融企业、第三方支付机构等对接机制和信用信息交换机制，形成央行征信系统和互联网征信系统的相互促进、互为补充。

2、小微企业角度

（1）改革完善我国目前造成小微企业税收负担重的财税体制，可适当提高所得税税率、降低流转税税率，进而达到降低小微企业税收负担的目的。

（2）政府要继续推行稳健的财政政策和适度宽松的货币政策，让小微企业享受一定的免费政策和低息政策，积极扶持、创办各种便利于小微企业融资的小微金融机构，大力促进科研成果商业化，向难于从传统融资渠道得到融资服务的高风险、高收益的科技型企业提供贷款和投资。

（3）政府尽量减少审批项目和精简审批程序，减少经营成本，释放市场活力，允许小微企业加大创新力度，适当承担企业创新失败带来的损失。（注：课题组成员，党培才、姜蓉、郭凡）

[1]许祟建：中小企业融资主要困难及其解决对策巧[D].山东大学，2009.

[2]徐洁、魄斌贤、揭彼纹：互联网金融与小微企业融资模式创新研究[J].商业经济与管理，2014（4）.

[3]程智锋：互联网金融促进小微企业融资[J].中国高新技术企业，2014（4）.

[4]巴曙松：大数据可解小微企业融资瓶颈[J].中国经济报告，2013（6）.

[5]翁旻：论英国互联网金融对我国小微企业融资的影响[J].东方企业文化，2013（10）.

（责任编辑：郭亚娟）

大学生创新创业项目，互联网视角下农村普惠金融可持续发展的研究——基于苏北、苏中和苏南地区的调研，编号：201511287004Z。