邵宇

英国“脱欧”、特朗普上台……2016年的黑天鹅并不是一只，全球经济现状如一个游荡着无数黑天鹅的湖泊，而中国正穿行其中。

回顾历史，任何一次主流危机或者经济衰退都没超过7.5年，但2008年开始的金融危机已过去8年。我们曾经认为再加大一些货币投放、或者用财政手段刺激，甚至进行产业结构调整，就可以扭转危机，重新回到经济增长的路径上。但现在看，这种想法太过天真，缺乏洞察力，我们深感全球经济不会回到过去。

明年欧洲三大经济体德国、荷兰、法国将迎来新一轮大选，开启新政治周期。现在预测2017年可能是欧元和欧元区的末日，恐怕没人会信，但全球化正在全面逆转已成不争的事实。

一年前，美元加息预期压迫着全球货币，导致新兴市场国家一片哀鸿。一年后，美联储再启加息，可能令全球经济和金融局面更加混乱。

的确，我们正处于更加未知的世界。坦率来说，如果美国走向孤立主义，对整个世界不一定是好事，因为它已经形成巨大的地缘断裂带，包括西太平洋、中东以及欧洲和俄罗斯边界。这个时候新兴经济体是不是有扩张的空间？有，但某种意义上来说，包括中国在内的新兴国家几乎都是区域性大国，暂时当不了“世界警察”；美国若留下如此多的真空，不可能在短期内得到填补。

事实上，整个新兴市场的船板在剧烈摇晃。中国历来是新兴市场的旗舰和压舱石，具有风向标和最后防线的作用。前三个季度的经济数据表明中国经济已经稳住，前三季度的经济增长率都为6.7%，这好像是一根不跳的心电图，但实际里面包含着很多内容——老三驾马车投资、消费、出口已被新三驾马车代替。