李怡璇　周子琦

摘 要：随着经济新常态的到来，我国的经济进入了一个全新的周期阶段。投资理财是人们在当今社会重要的经济活动，经济环境的改变不仅影响到了金融市场，同时对人们的理财观念也产生了相应的变化。当今，互联网金融的兴起、理财产品的多样化以及金融市场的不稳定性给传统的理财方式带来了前所未有的冲击。拟从金融市场的现状去分析新常态下投资理财的必要性以及针对投资者如何树立正确的投资理念提出相关的建议。

关键词：新常态；理财；投资

中图分类号：F83

文献标识码：A

doi：10.19311/j.cnki.16723198.2016.26.073

新常态的到来使我国的经济环境发生了巨大的变化。GD 增速由高速变为中高速，经济下行压力持续增加，处于低位运行状态。金融是经济的核心，经济的发展对金融起决定作用，金融为经济发展服务，对经济发展有巨大的推动作用，同时，金融市场的不稳定对经济也产生巨大的影响。而我国目前金融市场最大的问题就是杠杆过高，资产泡沫化严重。特纳勋爵在他的《债务和魔鬼：货币、信贷和全球金融体系重建》一书中反复强调，“过度负债”是人类历史上所有金融危机的共同原因。当我们想去杠杆的时候经济就会放缓，危机就会出现。而金融市场的稳定与否，又能直接的影响到人们的投资理财活动。

1 我国金融市场的现状与理财的必要性

经济的不同发展阶段对金融的需求不同，由此决定了金融发展的结构和层次。随着我国的经济进入新常态，金融市场同样步入了新常态。从2014年到2016年期间，互联网金融的高速发展和以股市为代表的资本市场的波动一直是人们关注的焦点。伴随着中国金融利率市场化的推进步伐加快，经济增速开始回落，资金正不断从实体转移到金融市场领域。为了释放市场资金的流动性和稳定资本市场，2015年央行多次的降准和降息，使得中国真正走进了负利率的时代。释放更多的流动性会加重人民币贬值的压力。C I是用来衡量通货膨胀率的一个重要指标，但由于统计过程中的偏差，C I不能真实地反映出这个问题。而实际上，作为广义货币的M2更能够影响通货膨胀率。2008年以来，我国名义上实行稳健的货币政策，但是M2增速远远大于GD 增速。本来中国广义货币的供应量已经接近美国的两倍，如果幅度再增加、那么就会推高通货膨胀水平，进而引发资产泡沫。我国是第一人口大国，又是传统的高储蓄率国家，银行存款利率的下降势必会让大量的资金流向其它市场。高通货膨胀率使得我国的货币购买力呈下降趋势，与以往相比，我们需要花更多的钱才能买到同一件商品。储蓄已经满足不了家庭、个人资产的保值增值，那么理财就成为必要。

2 新常态下股票市场的投资启示

2015年的股票市场，在杠杆资金推动下的牛市已经落下帷幕，曾经疯狂的牛市行情，远离我们只有一年多的时间。但是，对于中国股市而言，迎来一次牛市行情的难度却远高于熊市行情。杠杆可以促进经济发展，但一旦杠杆率过高，最终导致的结果，却是全民炒股热情被激发，并引发股市泡沫的迅速膨胀，最终引发“股灾”。而股票市场的投资者最终也难逃“七亏二平一盈”的魔咒。这说明投资者的短期投机思想仍然主导着市场。在前期国家队资金频繁出手的影响下，造就了股市政策底的确立。但是，在政策底之下，股市市场化色彩并不明显，国家队的资金虽然起到稳住市场走势的影响，降低了市场指数持续大跌的风险，但却似乎影响到了股市真正的“市场底”出现。从本质上来分析，股市自身并不会大规模蒸发财富或者是创造财富，而仅仅是实现财富的再次分配。换句话说，在股票市场中，当部分群体获取到大量财富的同时，其实也意味着会有另一部分群体的财富缩水。无独有偶，由于政府的干预以及制度和市场监管等方面还存在缺陷，2016年6月A股再一次被挡在了MSCI的门外，这意味着中国股市还不够成熟。投资如履薄冰，股市绝不是印钞机，而不小心就是绞肉机。在我国目前股票市场波动较大的情况下，投资者需要更加理性，不能一味地追涨杀跌，不随波逐流，不被市场波动而左右。股市是一个充满机会也充满陷阱的地方，一定要坚决抵御各种诱惑，放弃一些机会，才能抓住一些机会。如果一心追求利润最大化，最终往往是亏损最大化。我们要信奉价值投资，选择那些基本面比较好、成长性好的股票，长期持有才能给投资者带来稳健的回报。巴菲特的成功经验告诉我们，要学会逆向投资，在别人恐惧时我贪婪、别人贪婪时我恐惧，并且在买股票时的一个最重要的理念就是要预留足够的安全边际，因为中国股市仍然是一个高投机，高杠杆的市场。

3 基于市场上现有理财产品的投资建议

俗话说，“你不理财，财不理你”。的确，在这个大环境背景下，理财对于每一个人甚至是每一个家庭来说都是至关重要的，在高通货膨胀率和低利率的情况下如果还是按照传统的方式把钱存到银行，那就只能眼睁睁看着自己的财富不断缩水，那么鸡蛋就不要放在同一个篮子里。随着中国市场的不断开放、金融市场的不断发展以及投资工具不断丰富，这一切都在倒逼投资者不断学习、修正、完善自己固有的投资体系。对于不愿意进入股票市场的投资者来说，购买基金和大平台的 2 也是个不错的选择。首当其冲的就是“宝宝类”的货币型基金产品。其收益稳定，风险低并且高于银行的活期存款，受到许多投资者的青睐。“宝宝类”理财产品潜移默化地改变了人们传统单一的通过银行储蓄理财的观念，越来越多的银行储蓄居民更愿意选择多元的理财方式。其次，基金定投是投资基金的一个较为稳定的方式，在管理学中，有一个著名的“微笑曲线”，而基金定投也可以勾画出最美的“微笑曲线”，在股市下跌基金净值偏低的情况下开始定投，不断增加份额，摊低持有成本，待股市上涨至所谓的“获利满足点”时赎回，那么投资者的获利结果不但会优于指数表现，而且通常情况下比在股市上涨时开始投资基金获得的收益还要高。聚沙成塔，平日的积攒经过时间的累加，实现“滚雪球”的投资效应。如果将每个月买入的基金净值与最后卖出净值用曲线连接起来，两端朝上的弧形的形状就像人的一张笑脸，这便促成了基金“定投”的“微笑曲线”。最后， 2 是近两年才流行的一个金融衍生品，虽然投资回报率较高，但风险较大，所以投资者需要选择较大的理财平台才能确保资金的安全。

4 警惕市场风险以及树立正确的理财观念

任何理财产品都是风险和收益并存的，我们在理财的过程中要树立正确的理财观念。在金融波动的大趋势之下，理财要考虑的第一个因素是风险，只有清楚的认识到了自身的风险偏好之后才能进行有效的投资活动。控制风险比赚钱更重要。然而，人的欲望是无止境的，投资是非理性的，这往往会让投资者在金融市场里撞得头破血流。巴菲特说：“事实在于，人们充满了贪婪、恐惧或者愚蠢的念头，这一点是可以预测的。而这些念头导致的结果却是不可预测的。”很多人引用经济学的奠基人亚当·斯密在《国富论》中的话，“我们的晚餐并不是因为屠夫、酿酒商或面包师的仁慈，而是因为他们对自身利益的关心”。这意味着人类的自私本能才是经济发展的推动器。金融体制的改革为中国资本市场的繁荣助推了一把，但由于市场监管的不到位，使得大量的投资者为了高回报盲目的投资，使得一些不法分子通过非法融资从中欺诈投资者，出现了诸如“e租宝、中晋”等一系列所谓的“旁氏骗局”，大量投资者的血汗钱一去不复返，造成了严重的社会影响。庞氏骗局，简单地说就是利用新投资人的钱来向老投资者支付利息和短期回报，以制造赚钱的假象进而骗取更多的投资。据美国经济学家海曼·明斯基的金融不稳定理论，导致金融危机发生或者说是明斯基时刻到来的直接原因是全社会的经济活动中存在大量的庞氏融资行为，所以要树立风险意识才能在投资理财中获得更好的收益。

国泰君安首席经济学家林采宜就指出，中国的资产运行特征与经济发展模式将发生根本性变革，在这个变革中，随着人口结构变化，中国将从实体经济创富时代走向理财社会。财务自由是理财的最高境界，也是每个投资者毕生追求的梦想，美国作家罗伯特·清崎在其著作《穷爸爸富爸爸》一书中说道，“没有财务自由你就无法真正获得自由。”要想实现财务自由很重要的一点就是保持良好的心态。人们对金钱财富的渴望从来都是伴随着金融市场的涨与落。聪明的投资者都是在利用市场，而不是被市场利用。对于高风险的投资，一定要保持清醒的头脑，慎重选择，不要让一时的欲望和贪婪迷惑住了你。不妄想能一夜暴富，也不要追求高收益而忽视了高风险的存在。而是要相信真正能走[ 2]向财务自由的通道是复利。欧洲著名银行创立人梅尔说：“复利是世界第九大奇迹！”我们选择去投资，追求的就是资金的复利增长，而长期的复利增长最终带来的收益更是惊人的。巴菲特每年的投资回报率并不高，但他之所以能够成功身价上百亿，靠的就是不断地坚持和复利。在投资理财的道路上，投资者能做的事就是在投资体系中坚持自已的投资理念，不被外界所干扰，同时在投资体系中能经受住种种不可预测的事态，不管金融市场的涨和跌都用平常心来对待。人生与投资的过程就是不断修行的过程，就是不断完善人性，不断战胜自已弱点，不断超越自我的过程。但投资只是人生的一部分，并不是全部，我们还有很多事要做，赚钱不是人生意义的真谛，只有这样，我们才能够学会释然，学会去享受生活，才能真正的实现财务自由。

参考文献

[1][英]阿代尔·特纳.债务的魔鬼-货币.信贷和全球金融体系重建[M].王胜邦译.北京：中信出版社，2016.

[2]尹诗燕.“双降”后普通家庭如何科学投资理财[ ].财经界，2016，（2）.

[3]张春丽，张亚新.互联网理财产品对居民储蓄的影响及银行应对策略[ ].经济研究导刊，2016，（12）.

[4]程季红.金融波动环境下的投资理财策略研究[ ].企业改革与管理，2016，（12）.

[5][美]沃伦·巴菲特.巴菲特致股东的信[M]//劳伦斯A.坎宁安.陈鑫译.北京：机械工业出版社，2007.

[6][英]亚当·斯密.国富论[M].郭大力，王亚译.北京：商务印书馆，1972.

[7]当下中国股市的坐标：新常态成为新逻辑[EB/OL].上海证券报·中国证券网，20141226.

[8][美]罗伯特·清崎.穷爸爸富爸爸[M].萧明译.成都：四川文艺出版社，2013.