党的十八大以来，以习近平同志为总书记的党中央对我国经济发展进入新阶段的新特征、新情况进行深刻分析，提出了要加强供给侧结构性改革的重大战略思想，即在适度扩大总需求的同时，着力推进供给侧的结构性改革，使供给和需求更加匹配，切实提高经济增长的质量。在国民经济体系中，供给侧有劳动力、土地、资本和创新四大要素，供给侧的结构性改革从调整供给侧的四大要素入手，使供给要素实现最优配置，这必然会对国民经济各个行业发展产生重大而深远的影响。财务公司是隶属于大型企业集团的非银行金融机构，产业变化的影响更为直接和明显，应该主动适应供给侧结构性改革的需要，调整发展战略。

一、适应供给侧结构性改革要求，夯实财务公司创新发展的新基础

1.在推进供给侧结构性改革过程中，财务公司要主动应对外部冲击，探索财务发展的新路径。财务公司隶属于企业集团，是与实体经济联系最为紧密的金融机构，企业集团的发展直接影响着财务公司的运营。供给侧结构性改革的主题是减少无效供给，扩大有效供给，在这个过程中要降低库存、化解过剩产能，财务公司所在的企业集团业务必然会发生大的调整。财务公司不能像之前一样，简单地依靠规模扩张获取稳定的收益。资金集中管理是财务公司的基础性功能，财务公司要以提升结算服务效率为抓手，通过结算的集中带动资金的集中，特别是要创新资金结算模式，在成员单位因为降低库存、化解过剩产能的背景下，尽量降低财务公司可归集资金规模的波动性，稳定财务公司资金来源。只有资金集中管理这一财务公司的基础性功能得到进一步强化，才能为财务公司不断创新发展奠定坚实的基础。

2.财务公司具有匹配资金供需的作用，在供给侧结构性改革过程中财务公司集中成员单位资金的重要性更加凸显。要通过结算集中促进资金集中，资金结算集中要求成员单位在账户统一集中管理的基础上，发挥财务公司结算账户的核心作用，使内部成员单位之间的资金往来完全通过在财务公司的结算账户进行划转。资金集中结算与资金集中管理相辅相成，紧密联系。以财务公司为平台实现结算的集中，有助于提高企业集团资金管理效率，有助于加强对成员单位的资金控制。大型企业集团都非常重视企业之间的内部结算，西门子集团明确要求成员企业之间的内部结算必须通过西门子金融服务公司进行。为此，财务公司必须高度重视结算平台功能的完善和结算网络的扩展。

二、积极发展互联网金融，打造财务公司发展的新模式

1.供给侧结构性改革是对实体经济结构性的深刻调整，针对成员单位的具体情况，财务公司要分类实施资金支持。对于面临“去杠杆、去产能”的企业，应针对企业实际，帮助企业提高资产利用效率，以较好的方式退出市场，帮助减少无效供给。供给侧结构性改革着眼于提高供给结构对需求结构的适应性，其不仅要减少无效供给，更要扩大有效供给。当财务公司逐步减少在“去杠杆、去产能”类企业的资金投放时，财务公司实际拥有了更多的资金可以引导企业调整供给结构，进入服务和支持实体经济发展的重点领域与重要环节，这是财务公司在供给侧结构性改革背景下发展的重心所在。要支持扩大有效供给，财务公司要积极发展互联网金融。进入网络时代，对于金融业而言，不仅是企业选择客户，也是客户选择企业，财务公司也面临着和银行等其他金融机构争夺优质客户的竞争。网络的飞速发展带来了企业思维模式的变革和商业经营方式的创新，这些对财务公司经营都是重大的机遇和挑战。财务公司发展互联网金融，就是要立足于产融结合，克服传统金融的不足，以互联网为手段，适应产业经营日益数据化、网络化、智能化的发展趋势，紧跟时代的步伐，探索出财务公司在互联网时代变革发展的新模式。

2.财务公司是企业集团产融结合的产物，是与产业结合最紧密的金额机构，因此财务公司开展互联网金融业务具有先天的优势。互联网金融具有跨界、普惠、多层次、多节点的特征。根据监管规定，财务公司服务范围限于企业集团成员单位，由于交易成本的制约，主要以大客户为主，这也造成传统经营中的财务公司不能充分有效地服务实体经济。而在互联网金融环境下，借助于大数据的运用，与金融相关的数据获取更加方便，利用大数据开展金融营销更加精准，金融产品的定价更加合理和具有差异性，金融业务的风险控制措施更加系统和具有针对性。在传统金融业中，金融产品的贷款期限、还款期限，在签订时已经为合同所限定，无法对市场的变化进行灵活的反应。但是，应用互联网金融后，任何一个对金融服务有需求的主体，都可以通过量身定做的在线融资服务将金融产品转变为具有个性化的金融产品，这对财务公司的金融业务是一大革命性的创新。借助大数据的互联网金融能够有效地降低融资成本，通过财务公司的引导，使资金进入实体经济最需要的地方。以互联网金融为突破口，找准财务公司业务发展新模式，改善服务质量，提升服务效益，使财务公司成为促进集团发展的更为强大的金融动力源泉。大数据是互联网金融的基础，因此财务公司应该积极利用和发掘大数据的价值，拓展金融产品线，使互联网金融的理念更好地应用，财务公司更好地服务和支持实体经济发展，促进成员单位改善和优化供给结构，这样也有利于提高财务公司的竞争力。

三、大力发展产业链金融 ，开拓财务公司发展新领域

推进供给侧结构性改革，减少无效供给、增加有效供给，需要通过产业链金融的纽带作用，优化产业供给结构，这能够更好地推进供给侧结构性改革，也能拓宽财务公司发展的领域。随着市场经济体系的完善，处于产业链上下游的企业之间合作关系日趋紧密。财务公司是集团内部金融单位，对成员单位上下游产业链有较深的了解，凭借产业熟悉度和敏感度，可向产业链上客户提供具有行业针对性和客户适配性的个性化金融解决方案，由此将产生巨大的产业与金融有效融合发展的机会，降低企业经营风险。

发展产业链金融，要积极推进业务创新，力争使全产业链各个环节都能得到金融资本有效的支持，实现金融资本的全覆盖，以实现扩大有效供给为落脚点，这是供给侧结构的需要。当今世界科技发展一日千里，产业链分工面临着广泛和深刻的调整，产业和经济增长模式正在重构。对财务公司而言，伴随着企业集团投资规模扩张而带来的业务增长已经不可持续，规模扩张型的增长模式将被产业升级、科技创新、生产效率提升带来的新的内生型发展模式所取代。着眼于扩大有效供给，改进供给结构，财务公司需要培育和发现新的业务增长点，这也有利于企业集团的发展壮大。今年4月，银监会、科技部、人民银行联合印发了《关于支持银行业金融机构加大创新力度、开展科创企业投贷联动试点的指导意见》，在试点银行和区域开展投贷联动试点。投贷联动试点本身是为商业银行开展股权投资业务创新提供政策支持，有利于商业银行扩展业务范围，但是投贷联动模式对于财务公司经营有着深刻的启迪意义。在我国，财务公司是企业集团金融产业的重要组成部分，一般企业集团会依托财务公司成立金融控股平台，金融控股公司具有对外投资的功能，而财务公司是资金集中管理平台，如果财务公司与金融控股公司紧密配合，将股权对外投资与财务公司贷款业务有机结合，有利于更好地发挥财务公司金融优势，从财务公司与企业集团股权投资公司整体的角度讲，这在一定程度上实现了投贷联动的功能，也就是不存在政策的壁垒，这方面美国硅谷银行可以提供有益的借鉴。

美国硅谷银行（SVB）成立于1983年，是硅谷银行金融集团的子公司。硅谷银行是一家商业银行，拥有一般商业银行经营的业务形态。论资产规模，硅谷银行在全美国上万家银行中很不出众，但是却在新经济浪潮中表现抢眼。尤其是从1993年至2001年这8年对硅谷银行而言这是辉煌的8年，银行资产由9.35亿美元增加至55亿美元，市值由0.68亿美元提高到30多亿美元。这期间硅谷银行确立了为初创公司，尤其是高科技行业的创业公司服务的宗旨，主要服务于科技型企业，成功为Facebook、twitter等明星企业提供资金支持，为风险资本以及创业企业提供了26亿美元的贷款。传统银行发放贷款，其审批更多地考虑诸如固定资产、现金流等实体因素，但创业企业其资源更主要集中在无形资产，使得这些企业很难取得贷款。为此，硅谷银行创立了专门针对高科技创业公司的风险评估体系，重点关注诸如行业影响力、团队经验、背景、产品体验以及投资人的支持等无形因素。在经营策略上，硅谷银行与风险投资机构建立了紧密的合作关系，硅谷银行在业务上为风险投资机构和其所投资的企业提供一般的商业银行服务，其本身就是200多家风险投资基金的股东或合伙人，共享信息、开展更深层的合作，使硅谷银行与风险投资机构组成了利益共同体，赢得了广阔的发展空间。硅谷银行与风险投资机构的关系类似于我国财务公司与企业集团投资平台的关系，这也为财务公司拓展业务领域提供了可能。

供给侧结构性改革将对财务公司运营发展产生重大影响，财务公司应该顺势而为，不断强化和提升资金集中管理功能，在新的形势下积极实施互联网金融和产业链金融，进一步提升财务公司创新发展的能力，为深化产融结合、促进集团发展贡献新力量。

（作者单位：国电财务有限公司）