夏光华

（中国人民大学财政金融学院，北京 100872）

中国企业跨境并购中的战略整合策略

夏光华

（中国人民大学财政金融学院，北京 100872）

近几年来，实力雄厚的中国大企业纷纷“走出去”实施跨境投资，并购交易日渐活跃。然而在国际政治环境错综复杂、全球经济高度一体化以及市场竞争不断加剧的背景下，发起并购交易并不困难，但交易后如何实施治理整合却极具挑战。虽然收购方的价值观和文化影响力、市场地位、核心竞争力等因素在并购整合中发挥着重要作用，但指引并购整合实施的战略本身，则是影响并购成败和绩效达成的直接原因。除了研究众多历史案例来寻找一些经验借鉴之外，中国企业在制定并实施战略整合时鲜有理论可依和清晰方法可循。本文采用比较和归纳分析法，创新提出涵盖公司愿景与定位、商业模式、经营战略与目标、人事与激励、战略实施、战略优化及整合战略之上等因素相互作用的战略整合七要素法。系统全面地研究并购后的战略整合之策，具有非常直观的理论和现实指导意义。

并购；整合战略；七要素法；并购绩效；B计划

一、引言

2007年美国次债危机以及紧随其后的欧洲债务危机期间，中国政府及时推出“四万亿”经济刺激政策，通过拉动投资使得国内企业在获取信贷资源和订单机会方面优于危机中的国家和地区，在应对危机冲击的过程中起到了积极作用（马瑜，2013）。虽然一定程度上催生了经济泡……