叶志锋，李婧，纳超洪

（1.广西科技大学财经学院，广西柳州545006；2.云南财经大学MBA学院，云南昆明650221）

地方政府干预对传统制造企业固定资产投资的影响研究

叶志锋1，李婧1，纳超洪2

（1.广西科技大学财经学院，广西柳州545006；2.云南财经大学MBA学院，云南昆明650221）

选择2011年～2013年产能严重过剩的传统制造业上市公司作为研究样本，探究其固定资产投资是否受地方政府干预的影响，以及造成的经济后果.运用多元回归及对比分析方法，得出结论如下：地方政府干预对产能严重过剩的传统制造企业的固定资产投资具有正向影响效应.从地区的比较来看，地方政府干预较强的中西部地区，对传统制造企业的固定资产投资的正向影响效应更大，且投资无效率.

政府干预；传统制造业；地区差异；固定资产投资

0　引言

2009年的“四万亿投资计划”如同一支强心剂，基本实现了“保8”的最初目标，却也诟病连连.传统制造业借此机遇投资扩产、重复建设，造成大量的资源浪费，加剧了产能过剩的程度，恶化了产业结构不合理、经济结构失衡的状况.2011年以来，中央政府先后颁发了《工业转型升级规划（2011—2015）》《化解产能严重过剩矛盾的指导意见》《大气污染防治行动计划》等一系列文件，再度将“抑制产能过剩、提倡转型升级”作为今后经济发展的指挥棒.

地方政府为了自身政绩和更好的晋升仕途，有动机对GDP贡献较大的行业内企业进行干预.传统制造业作为典型的资本密集型行业，其固定资产的投资价值容易评估、用途容易判断，对GDP的增长具有直接的推动作用，容易突显地方政府的政绩；……