文 / 宝城期货金融研究所 程小勇

铜价反弹 再生铜行业迎来“小阳春”

文 / 宝城期货金融研究所 程小勇

3月份，国内铜价出现超预期的反弹，沪铜活跃合约从2月底的35880元/吨上涨至3月22日的38150元/吨，以收盘价计算反弹幅度为6.3%，以结算价计算反弹幅度同样为6.33%。

与此同时，LME三个月铜从2月底的4700美元/吨反弹至5048美元/吨，反弹幅度为7.4%，略高于沪铜的反弹幅度。

作为铜市场的重要组成部分，再生铜行业也迎来暂时喘息，行业利润有所回暖。回顾2015年再生铜行业，产品产量增长平稳，下游需求整体略显疲弱，冶炼行业和加工行业投资回落，投资趋于理性，更多侧重于资源综合利用以及深加工方面。在淘汰落后产能和环保严格执法的双重作用下，再生有色金属产业集中度进一步提高。

从原材料市场来看，进口废铜继续萎缩，但是国内电子、家电、汽车等行业进入报废高峰期，因此国内废杂铜回收量继续稳步增长，从而使得国内本国废杂铜供应增长弥补了进口废铜下滑的缺口，这叠架一季度铜价反弹，再生铜行业有望获得转型升级的时间缓冲，并加快行业兼并重组，做大做强再生铜行业。

一、再生铜行业运行情况

目前我国的废金属回收已经初具产业发展基础。全国已有各类回收企业5000～6000家，回收网点15万个左右，从业人员1500万～1800万人，其中约有1000万人从事个体回收，承担再生资源社会回收量的80%，使各种再生资源得到充分回收。每年约50多万吨废铝、40多万吨废铜、近30万吨废铅（不含加工企业厂内直接利用），都经这支队伍回收。……