摘 要：地方政府融资平台因其经营性质特殊，所以相对普通企业来说，负债经营财务风险更为明显。本文分析了当前政府融资平台的负债经营财务风险的特点，提出在预算法修订这一新的历史阶段，在国家明确提出要剥离融资平台的政府融资职能的前提下，平台公司必须通过转型升级、走真正的市场化道路才能从根本上控制负债经营引起的财务风险，实现企业的健康发展。

关键词：地方政府融资平台；负债经营财务风险；风险控制

一、负债经营与财务风险

（一）负债经营的内涵及原因

1.负债经营的涵义

负债经营是指企业自有资金无法满足企业的正常营运、扩大经营规模、开创新产品新事业等产生的财务需求时，通过银行借款，商业信用和发行债券等形式获取资金，弥补企业的资金短缺，使企业资产不断得到补偿、增值和更新的一种现代企业筹资的经营方式。

2.负债经营的原因

负债经营形成的最主要原因是企业的自有资金不能满足其正常的生产经营和发展扩张的需要。

根据Weston & Brigham的企业金融生命周期理论，当企业处于创立期时，资金来源主要是创业者的自有资金，资本化程度较低。

此阶段企业信用等级较低、盈利能力较弱，融资能力也较差，只能依靠自有资金；当企业处于成长期时，资金来源主要是自有资金、留存利润、商业信贷、银行贷款等，易存在一定的资金缺口。

此阶段企业信用等级提高，盈利能力增强，相较创立期而言，融资能力有所加强，但存在发展的不确定性，不易进入资本市场进行直接融资；……