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现金流量对企业价值的影响及衡量作用分析

2016-10-18李楠

中国市场 2016年33期
关键词:企业价值现金流量

李楠

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[摘 要]文章首先通过对现金流量和企业价值进行介绍,然后从现金流量和企业价值的内在联系和根源分析现金流量对企业价值的影响,最后从定性和定量两个层次利用自由现金流量来衡量和评估企业价值,认为企业的现金流量能够衡量企业价值。

[关键词]现金流量;自由现金流量;企业价值

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.33.200

1 现金流量与企业价值

1.1 现金流量的介绍

现金流量是财务会计理论中较为基础的概念,能够有效地管理现金流量对于现在的企业管理者可以说是不能忽视的,可以看出这一点已经越来越被那些想致力于提高本公司在同行业领域地位的领导者们重视了。我们提到的“管理现金流量”中的“现金”与我们理解的是不一样的,事实上它并不是狭义上的现金,而是一种广义上的现金,包括“库存现金”“银行存款”等。

1.2 企业价值的介绍

企业价值,字面理解就是企业或公司的市场的价值,是一个公司能够产生未来的现金流量,而这个现金流量需要被折成现值。它是公司潜在的或预期的获利能力和成长能力的一种反映。当把研究方向向管理学延伸时,公司的价值则可以被认作公司不能违背的一种规律,是通过以价值为核心的管理,使管理者、股东、普通的工作人员、债权人、政府和其他部门等利益相关者都能满意的一种能力。

2 现金流量对企业价值的影响

2.1 现金流量决定价值创造

首先,在公司的生产经营的过程中处于最重要地位的就是现金流量。在市场经济高速发展的今天,企业一旦成立并开始运行,意味着它一定要有充足的资金来买原材料、辅助生产用的材料、机械的设备,支付工资和其他的费用,这里出现了一个概念“全部预付资本价值”,就是组成资本的劳动、生产数据和劳动资料,都必须使用货币购买。因此能够获得充足的资金是公司企业正常生产管理的基础。其次,如果不能进行销售交易也将无法提升公司企业的价值。虽然企业是在生产运行中产生了价值,然而,生产过程中产生的价值能否实现取决于生产的产品能否符合社会的需求,可不可以得到人们的认可、能不能在交易过程中有资金的流入。

2.2 现金流量反映企业的盈利质量

通过以前学者的研究,发现现金流量这一概念比“利润”有时更能够说明盈余质量的高低与否。现实中,有些企业表面上看每年都创造了不少的财富,但这只是从账面上看,而实际情况却是这些企业可能是没有钱的,这种现象的发生正恰恰说明了利润指标有时不一定适合衡量和评价企业真正的价值。不难看出,在当下的这种会计制度和会计规则下,许多传统的财务指标确实不能真实地反映出公司的价值。而现金流量这一指标,则能弥补这些缺陷,可以将利润指标中潜藏的可能造成的虚假信息排除掉,使债权人、投资人等利益相关者更能充分地了解公司的经营成果业绩和相关的金融信息。

2.3 现金流量状况决定企业的偿债能力

价值创造的前提就是企业生存。根据外国资料记载,在绝大多数申请破产保护的企业公司中,之前收益状况极其乐观的公司数目竟达到81%之多,20世纪末举世震惊的金融危机和现实中真实的事件让人们有了一种“现金才是王道,拿在手里的钱才真实”的想法。资产负债比率、速动比率、流动比率等都是传统地反映企业偿还债务能力的主要指标,但是这些指标的共性或是本质都是以报表上的传统指标来衡量偿还债务情况的,因此这里的指标多多少少都会隐藏公司运行管理中的一些漏洞。事实上,企业债务偿还情况主要由公司本身的现金流量来决定,因为没有资金就无法偿还债务。例如,经营净现金流量就比资产负债率更能反映企业偿债能力,而对于企业短期偿债能力,即使流动比率的指标值是相等的,但如果流动资产中货币资金类资产占比较大,其偿债能力就相对较好。

3 运用现金流量衡量企业价值

3.1 现金流量表在企业价值方面的定性应用

现金流量表中的数据要比其他来源的数据更真实地反映公司的价值。现金流量囊括了投资过程中产生的现金流量、经营过程中产生的现金流量、筹资过程中产生的现金流量部分,我们计算自由现金流量就是利用这几个现金流量指标,进一步来说这些也是评估企业公司的价值不可或缺的。其实,评价估算公司的价值的方法有不少,但是之所以选择用现金流量来评估企业价值就是源于其有独特可行之处,那就是我们利用现金流量表得出一个大体概括性的关于属性的观点,然后通过使用现金流量的折现法来确定企业的价值,其中需要注意的是,这里面的现金流量指的是自由现金流量。

3.1.1 经营活动现金流量分析

企业公司现金流量的最关键的一部分就是经营过程中产生的现金流量,但现有的会计准则和制度对现金流量表的重视程度远低于利润表。企业管理层也对经营过程中产生的现金流量的控制力度不那么强,如果一个公司能坚持每年所产生的净现金流量值为正,从而也就证明了该公司运营情况很不错;当公司的净现金流量值为一个负数时,这表明了该公司非常有可能入不敷出,该公司管理层正处于缺乏资金的两难之地。要想使企业经营状况良好,有较好的获得利润的能力,达到负债偿还的要求,使公司一直保持着健康的循环和运作,就必须有一个良好健康的经营活动现金流入,这样才能保证最大化地实现企业价值。

3.1.2 投资活动现金流量分析

一个企业或公司发展经营的潜力可以从现金流量表中的投资过程产生的现金流量中看出,当净现金流量为负值时,这说明企业非常赞成也很重视投资,对公司的前途是有促进作用的,这可以被叫做朝阳企业,但是这个时候也需要关注企业管理层的投资决策是否正确;当净现金流量为正值时,这说明企业有投资资金的回笼,这时投资规模也相对较小,这可以被称为夕阳企业;当净现金流量为零或接近零时,说明该公司是一个比较成熟的公司。

3.1.3 筹资活动现金流量分析

[摘 要]全球经济形势瞬息万变,各大企业每天都在发掘新的销售方式。如今“客户”已成了企业的重点“资源”,传统的产品竞争方式(抢市场)已渐行渐远,而大企业家们都瞄准了客户保有率(抢客户)这一关键属性。企业与客户的相互依赖的关系,决定了企业在市场中的强弱度,具备大量客户资源特别是优质客户资料的企业已经赢在了起跑线上。另外,类似售后服务等相关客户的服务也已升级成为企业的核心工作。如何保有一段良好的、和谐的、可持续发展的客户关系是企业发展的重点需求。通过对液晶生产企业客户关系管理的探讨,希望能发现液晶企业所存在的老问题,并提出新方法给予解决,从而提升客户关系管理能力,让这类传统企业也可以加入到客户服务的大军中,做到完善的客户关系管理。

[关键词]液晶生产;企业管理;客户管理

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.33.198

1 客户关系管理综述

1.1 客户关系管理

客户关系管理的核心是企业的所有战略、政策、思想都要“以客户为中心”,由此得到客户的大力支持,进而提高市场竞争力。同时,在平衡市场的基础上开展的各种针对于客户的商业手段,譬如选择、发展、圈养、留存等。

企业应以客户关系为重点,通过各种资料对客户需求进行分析,从而提高客户满意度和对企业的信任度,实现提高企业的知名度。

企业在不断改进与客户关系处理的过程中,可以实现网络化、自动化的初级目标,并创造使用更先进的信息技术、优化管理方法和解决方案。

1.2 客户关系管理相关理论

企业的经营是以客户为中心,而不是传统的以产品、以市场为中心,所以需要注意与客户的沟通、交流。而客户关系管理可以为企业提供多种交流的渠道以加强和客户的沟通。

首先,业务流程的调整是客户关系管理的一个重要点位。把传统的以产品校验为核心的业务流程转变为以客户校验为核心。在这当中建议学习国外的优质的营销管理理念,适合本企业的可复制的流程制度和工具,来为企业客户关系管理的实施奠基。

从不同的方向去研究客户关系管理,总有不同的见解。然而不论是市场营销理论也好,信息技术理论也罢,将客户管理摆在首位也是企业客户关系管理技术手段的一部分。当前形势下,全球知名大企业都在提出“以人为本”的新理念,如:“客户就是上帝”“客户永远是对的”等。

企业向客户提供的售后服务也是客户关系管理的一部分,特别是液晶企业所生产的产品更加需要定期进行维护,例如所涉及的部分高科技电子产品、手机、液晶器件等。售后服务也是组成“产品”的要素之一,如果没有售后服务,产品根本不能叫做产品,客户也自然不会购买。这是一个“好评差评”的效应,做得越好的市场将会越大,做得差的销量则会递减。明白此项服务的重要性是客户关系管理中尤为紧要的一部分。

“以客户为中心”不仅是购买前的行为,在整个销售阶段中,甚至售后阶段中都必须保持对客户相对友好的氛围。四个实际营销变量深受其影响,它们是产品和服务、沟通方式、销售激励和公共关系。而在相关的客户关系管理软件中,能将客户关怀模块形象地表现出来,并和四大营销变量所联系,让这个比较抽象的问题能够凸现出来,通过一系列数据来说明问题,便于企业及时调整营销方式,使得客户对企业产生更高的信任度。

1.3 对客户关系管理未来的思考

随着企业的扩大经营,客户将会日趋增多,而液晶企业对自己的客户却不甚了解,从而无法对各类客户加以区别分类,更无法深入地进行客户关系管理。那么应该利用何种方式来分类客户,对分类的客户应采取怎样的营销手段,才能使企业在客户心中扎根,这是传统液晶生产企业在客户关系管理上所面临的挑战。

2 液晶生产企业客户关系管理的特点及现状

2.1 传统液晶生产企业的管理特点

传统的液晶生产企业管理以产品为主,客户关系管理秩序混乱。首先,因管理基础工作松懈,造成的售后不积极处理的情况。其次,大部分传统企业对客户关系管理的理解还不够,各层级领导还不够重视,因为很多的管理者都比较重视短期利益,而客户关系管理的短期利益难以体现。

许多液晶生产企业对于客户关系管理这个在当下刚提出的新概念无从了解,进而很难去触动员工的积极性,如若员工甚至高层都难以理解甚至反对该管理方案,那么这一系列的措施将无法生效。液晶生产企业面对的客户众多,无论是计算机、手机、大显示屏还是大家电类,且客户遍布全国各地,因此客户关系管理的难度较大。同时客户数据收集环节薄弱,对客户缺乏了解。

2.2 传统液晶生产企业的客户关系管理的现状

通过液晶生产企业的管理特点,我们可以看出,当下大部分企业非常缺乏有效的客户关系管理的手段,滋生多种不良现象,例如导致企业缺乏个性化的营销方案,得不到个性化的服务,促销活动形式单一,无法满足各层次、各级别客户的不同要求等。

客户关系管理在传统企业中较为薄弱,部分几乎为零。在现代高速发展的经济、科技、网络领域显得尤为劣势。要改变这种劣势,需要加强客户关系管理,改变运营模式,加强客户管理,重视客户、理解客户,从客户的角度去研发、生产产品,从而才能攻占市场。

3 液晶制造企业客户关系管理分析

3.1 液晶制造企业建立客户关系管理系统可行性分析

第一,可以大幅度提高液晶生产企业的客户管理水平,让客户更多地认识到液晶生产,提高客户信任度,增进市场竞争力。通过客户关系管理,让企业员工理解并实施可考量、可固化、优质的工作,从而能发掘工作中的问题和迅速改进措施。

第二,统一思想,从高层到基层员工都要形成一个固定的良好的工作、管理模式,增强员工对客户关系管理工作的重要性的认识。

第三,准确地、迅速地及时分类客户,了解客户信息,并能逐步追踪到位,将产品信息和客户信息关联起来管理。

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