王婷婷，季子钊

（1.中泰信托有限责任公司，上海200020；2.南京财经大学金融学院，江苏南京210046）

基于H-P滤波分解模型在成长链金融风险中的实证分析

王婷婷1，季子钊2

（1.中泰信托有限责任公司，上海200020；2.南京财经大学金融学院，江苏南京210046）

不同于传统个人金融业务的授信理念，成长链金融理论创新性提出了个人整个生命周期授信思路，结合多元化金融工具，契合了不同个体在其各生命周期阶段性的金融需求，对于金融模式的创新具有理论和实践的重要贡献。然而，这一新兴的金融模式理论能否有效地解决目前个人授信业务中的低效率、逆向选择和道德风险等问题，就取决于它能否实现个人成长链金融风险的可控性并突破传统阶段性授信模式的局限。采用中国宏观数据及南京市居民的10 000人网络抽样调查数据，一方面，基于适当的经济学假设和经济学思维构建了成长链金融风险控制理论模型，对个人成长链金融风险的可控性进行论证；另一方面，提出利用“个人终生信贷率”作为个人成长链金融风险测度，并利用H-P滤波分解模型进行实证分析，进一步分析成长链金融风险的可控性。最后，提出完善个人成长链金融风险控制的合理化对策。

个人成长链金融；风险控制；风险测度；H-P滤波分解

一、引言

成长链金融理念①成长链金融概念，由陆岷峰于2016年正式提出。认为，面向消费者个人提供终生性金融服务、实行整体性授信思路、结合多元化金融工具契合个人金融需求，可以有效控制信用风险并克服传统阶段性授信模式的局限性。……