邸凌月

本周大盘震荡盘升，再创反弹新高，题材股仍然受到市场的青睐，还有仓位的投资者应该拿住手中筹码，仓位较轻的投资者可以积极关注滞涨的热点品种。

兴业证券本周推荐了银河电子（002519），理由是公司在新能源汽车与国防军工布局完善，驱动公司业绩增长进入快车道。二级市场上，该股修复了多条均线，保持小波段逐级上升的走势，短期回调恰是介入时机。而伴随公司年报和一季报的披露，在基本面利好的触发因素下，公司股价有望走出一波短线行情。

近日，公司发布2015年业绩快报，全年实现营收15.3亿，同比增长30.17%；实现归属母公司净利润2.3亿，同比增长91.01%，主要是由于合并同智机电全年报表所致。公司在2014-2015年依次收购了同智机电、福建俊鹏、洛阳嘉盛，形成电视机顶盒、军工智能机电、新能源汽车三大业务板块，各自占比1/3，并启动20亿定增（尚在审核），主要投入军工和新能源汽车业务产业化项目以及研发中心，预计其业绩会大幅超过承诺额，且二者将成为公司利润增长的重要来源。

众所周之，军工行业进入壁垒高，对产品、技术有着极其严格的要求，同智机电曾承担过两项国家级火炬计划项目，成功研制出“TZ-1751型逆变稳压电源”和“TZ-1796D智能型大功率快慢充电机”等产品，并获得军方设计定型批准，后经十年发展，积累了足够丰富的经验，无论从技术上还是产品设计上均处于行业领先地位。受益国防信息化、军民融合的加速推进，公司凭借行业领先的实力，预计未来军工业务能保持30%的稳定增长。

新能源汽车方面，银河电子充电桩电源名列前茅，最大的电动客车厂商宇通与公司保持友好合作关系，基本奠定了银河电子的行业排名；公司客户许继电器是国网的主力供应商，业务量上有保障。原因主要有两方面：一是由于福建俊鹏结构件使用了高效率的机器和公司自主研发的制造系统，大大降低了生产成本；二是洛阳嘉盛“模块一系统一充电桩”产业链中的模块实现了自制，提高了综合毛利率。目前已有几个大客户要求翻倍以上的产能储备，公司新能源汽车业务盈利能力将显著提升。

业绩方面，兴业证券给出银河电子2015-2017年的每股收益分别为0.4l元、0.73元和0.99元，对应市盈率分别为47倍、26倍、19倍。短期来看，三家公司的并表效应驱动银河电子业绩高速增长，中长期看，银河电子战略布局军工和新能源汽车，不仅受益国防信息化、军民融合，而且新能源汽车业务受益政策利好与需求增强，未来将迎爆发式增长，可逢低布局。