廉永辉

(首都经济贸易大学 金融学院，北京 100026)



同业网络中的风险传染
——基于中国银行业的实证研究

廉永辉

(首都经济贸易大学 金融学院，北京 100026)

文章采用最大熵方法估计了2007-2013年我国银行同业网络，在区分债权银行和债务银行的前提下，以网络联系强度为权重计算了各银行同业业务对手的总风险，进而考察了同业业务对手总风险对自身风险的影响。研究发现，债务银行风险对债权银行风险有显著的正向影响，而债权银行风险对债务银行风险无显著影响，说明同业网络中存在由债务银行向债权银行的风险传染。进一步的分析表明，杠杆率高、同业资产占比高、同业资产集中度高的银行更容易受到传染。文章的研究提供了我国银行同业业务引致风险传染的证据，而且对于增强银行抵御风险传染的能力、防范银行业系统性风险具有重要的现实意义。

同业网络；风险传染；银行风险

一、引　言

2009-2013年，我国银行业金融机构的同业资产和同业负债分别增长了246%和236%，远高于同期商业银行贷款和存款的增速。快速增长的同业业务加深了银行体系的内部关联，容易引起“交叉性风险传染”，已经成为我国银行业系统性风险的重要结点(郑联盛和张明，2014)。在此背景下，探讨我国银行同业市场中的风险传染问题，对于防范系统性风险和维护金融稳定具有重要意义。因此，本文试图回答以下问题：我国银行同业市场中是否存在风险传染？如果有，风险传染的方向是债务银行传染给债权银行还是相反？……