李佐军

国庆期间，近20个一二线城市推出房地产调控政策。在此背景下，节后房价会否受到抑制？替代房地产的新动力在哪里？回答这些问题着实困难，因为房价问题太复杂了，涉及经济和各种非经济因素。

按照经济学常识，供过于求则价格下跌。中国的房地产已供过于求，但房价就是不下跌反而持续上升，何故？非经济因素使然。在中国转型经济条件下，房价由GDP规划增速、货币发行、房地产利益集团利益、对经济硬着陆的恐惧指数等共同决定。与其他一般商品不同，房地产既是消费品，也是投资品，具有金融属性。在房价高涨时期，房地产金融属性更为明显，其需求具有某种无限性，打破了市场供求规律。

去年底以来的房价上涨又与近期的政策导向有关。本来，2014年、2015年上半年房价处于下行通道，但2015年的房地产“3.30”新政大幅降低首付比、减免营业税、放松限购限贷等，加之各地纷纷出台各种刺激房地产发展的政策，结果引发新一轮房价上涨。房地产去库存政策在部分地区执行中出现偏差，也加剧了房价上涨预期。2016年8月，70个大中城市新建住宅价格指数，厦门、合肥、深圳同比涨幅分别为143.8%、140.3%、136.8%，达到令人揪心的程度。房价持续大幅上涨引起党中央国务院的高度关注，7月份就提出要抑制资产泡沫，部分城市开始采取一些新的限制措施，国庆期间又开始新一轮强力“分城施策”调控。为什么要这样做？因为若任由房价上涨，将进一步挤压实体经济，影响推进供给侧改革的部署，降低社会创新创业的热情，累积金融和经济风险，损害国内外投资者的信心。……