金一平

在面临沪指2860点一带时，不少投资者呈现出绝望的心态，然而市场总有自己的规律：1月14日大盘低开后，在创业板成指带动下逆袭反攻，沪指再次站回3000点之上。之前市场担心的注册制，已经有表态不会造成大扩容，700多家仍先按原序列排队；而“后门”大宗交易也被严密监控和窗口指导；人民币汇率也在呵护下企稳，贸易持续顺差可鉴人民币中期平稳。最大的利空，实际上就是市场在熔断余震中导致部分产品被迫平仓；以及亏钱效应引起了市场的极端恐慌情绪。不管未来行情如何演绎，一定要相信，股市依然是比较好的资产配置方向；依然是为实体经济服务的绝佳直接融资平台，受国家保护和鼓励；而2016年春季依然有结构性行情。建议在做好风控的前提下，投资者可围绕攻防两主线布局：

一、进攻品种。

1、弹性较高的券商板块。春江水暖鸭先知。从基本面分析，笔者认为沪指在3500点一带是合理价值中枢位置。而近期2周跌幅一度达800多点，形态上形成了双底格局，临近春节预期有维稳行情，因此一旦大盘就此反弹，则券商板块走势会很凌厉，更何况券商的整体业绩在2015年较好。

2、低价水泥股。供给侧改革预期深入人心，以钢铁、煤炭等为代表的传统周期股，特别是低价类走势依然较强。建议关注市值小+低价周期品种+兼并重组预期+超跌，特别是低于10块的品种可潜伏。钢铁和煤炭走势较强，预期水泥板块也会轮动到，特别是春季后施工将开启。相关个股如四川双马、华新水泥、福建水泥、金隅股份等。

3、超跌的绩优成长股。当前下跌，泥沙俱下，超跌的绩优成长股可重点关注，可从年报预增、净利增速预期、市盈率、行业成长性等综合角度考虑。建议尽量布局细分子行业龙头，不妨在工业4.0、TMT、网络安全、以及新能源汽车为代表的七大新兴产业等板块中筛选下。

4、福建板块和航天军工板块。1月16日台湾大选，台海局势值得关注，福建板块和航天军工板块有望受益；另外钓鱼岛的巡航也被受市场关注，因此相关的航天军工板块可关注。

二、防御品种。

1、关注农林牧渔以及酿酒食品行业。农业板块方面：期待本月末或2月初的一号文件。另数据显示，近期母猪存栏数同比和环比都开始下滑；生猪肉价格有上涨预期。相关个股如牧原股份、金新农等。种业关注农业龙头如隆平高科；农业机械如智慧农业、吉峰农机等。而绿色化肥类如新都化工、芭田股份等。酿酒食品板块主要是基于传统春节有季节性行情，事实上酿酒食品板块前期不少主力资金布局，后期有补涨动能。

2、从绝对价格方面考虑防御。极度的防御价格则可以选择当前价格在2013年下半年以及2014年上半年（即沪指2000点一带）差不多价格的品种。这类品种如果超跌，则往往下跌空间有限，特别是10块以下的品种，安全边际相对较高。对大多数个股而言，就考虑2015年股灾期间最低价格位置附近布局，须提醒的是设好盈损点。

3、从相对价格安全边际角度考虑。可以适度关注跌破增发价格、跌破举牌价格、跌破净资产、跌破员工持股计划价格等品种。相对来说，安全边际高。即便短期被套，中长期也不用太担心。