邓智妍

（安徽财经大学 经济学院，安徽 蚌埠 233030）

高速公路行业资本结构分析
——以福建发展高速公路股份有限公司为例

邓智妍

（安徽财经大学 经济学院，安徽 蚌埠 233030）

高速公路是国家经济发展的基础，我国对公路交通投资力度大，高速公路交通事业高速发展。但由于高速公路建设资金需求量大，投资回收期长等行业特点，如何改善高速公路行业资本结构，提高投资效益，已成为我国公路建设中亟待解决的问题。本文采取文献研究和实证研究等研究方法，以福建高速为例，对高速公路行业资本结构进行研究，对该行业资本结构优化有一定的参考价值。

高速公路；上市公司；福建高速；资本结构优化

一、引言

资本结构是指企业债务资本与权益资本的比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。在企业的资本结构决策中，科学地安排债务资本的比例，合理地利用债务筹资，有利于降低公司的资本成本率，增加公司的市场价值，对企业生存和发展具有重要意义。公司的最优资本结构随行业的不同而有所不同，而目前我国公路建设融资中，过度依赖中长期银行贷款，融资结构不合理，资本结构有待改善。如果一个行业银行贷款规模过大，风险积累会日益增大，对本行业和整个金融体系的稳定运行埋下危机。所以，研究建设高速公路资金来源中负债资本与股权资本所占比例对其投资策略、财务稳定性和偿付能力状况等方面有决定性作用。……