徐　杰，方　华

（上海理工大学，上海 200093）

改革实践

P2P网络借贷
——财富与信用之间的博弈

徐杰，方华

（上海理工大学，上海 200093）

科技引领金融，金融改变生活。由于互联网络属于社会资源，没有排他性，导致了对这种资源的过度使用，使得P2P行业陷入了“公地悲剧”，切割了社会信任。运用博弈论的方法，对P2P公司同政府之间以及P2P企业之间的博弈关系进行定性分析，针对P2P平台良好发展的问题提出促进经济和信用协调发展的政策建议。

P2P借贷；信用危机；公地悲剧；博弈分析

1　P2P网络信贷概述

2016年春节前后，轰动一时的“e租宝”非法集资案件将P2P带向了舆论的高潮，至此P2P成了老百姓茶余饭后的谈资。它是随着互联网的发展和民间借贷的兴起而发展起来的一种新的金融模式，这种方便快捷无需抵押的完全信用贷款模式是对银行贷款的一种补充。最早的P2P网络借贷平台是英国的Zopa，成立于2005年。我国网络借贷行业从2007年起也迅猛发展（如图1）。P2P技术的初衷是通过大数据分散借贷风险，但是随着政府大规模鼓励之后行业的激烈竞争，合规企业的生存空间受到极大挤压，一切违法的企业侵占的实际上都是合规企业的生存空间，劣币驱逐良币让全行业走近“违规边际”［1］。在这种局面下，民间融资的网络化开始盛行，与此同时，倒闭潮也是接踵而至。

2　P2P信贷中财富与信用之间的博弈分析

P2P公司同政府以及P2P公司等主体之间的决策相互影响，由于这其中的利益各不相同，各方要综合考虑自己参与这项交易的损失和利得。……