魏桂忠

新三板挂牌公司2015年净利润增速遥遥领先创业板。但是，表面上最为光鲜亮丽的61家游戏公司，有24家业绩显示亏损，大大出乎人们意料。教育公司体现出高成长性，这个行业最有可能诞生“独角兽”。

新三板2015年业绩靓丽，6882家新三板挂牌公司最近陆续披露年报，从数据上看，新三板挂牌公司中共5719家盈利，占挂牌公司总数的83.10%，其中有6家企业的归属母公司净利润超过了10亿元。

净利润增速遥遥领先创业板

新三板挂牌公司大多数为初创型、成长型企业，因而不论是从资产规模角度还是从经营性现金流角度，都同创业板及中小板存在显著差距，但新三板企业表现出更快的扩张速度。

从数据上来看，2015年中小板企业平均总资产规模达到60.8亿元，创业板企业平均总资产规模为23.21亿元，二者均远超于新三板挂牌公司的规模。新三板全部挂牌公司平均总资产仅为2.82亿元。从经营性现金流净额来看，中小板企业平均经营性现金流净额依然最高，达到了2.4亿元，创业板平均经营现金流净额约为9700万元，而新三板平均水平仅为1445.65万元。

收入增速上，创业板收入增速29%，领先于新三板增速16.5%及中小板增速11.6%；但净利润增速上，新三板净利润增长41%，要远远领先于创业板净利润增速25%和中小板净利润增速15%。整体来看，结合新三板经营规模偏小特征，新三板成长性要远优于创业板及中小板。

金融行业：王图霸业难撼动

目前新三板已公布年报的6882家企业当中，金融业的销售毛利率为39.57%、净利率为35.96%，为销售净利率最高的行业。……