◎方鹏　张凯



融资工具创新

◎方鹏张凯

随着我国经济与社会的不断发展，为了满足我国融资市场的需要，促进我国的经济进一步发展，对融资工具进行创新就显得很有必要。本文就融资工具的创新进行论述，希望能对我国金融业相关融资工具创新带来一定的启发作用。

随着我国社会与经济的不断发展，科技进步带来的经济增长大幅度增加，我国已经走上了创新型国家的发展道路。针对这种情况，我国应加快自身对融资工具的创新步伐，以便更好的为相关企业的发展提供动力与帮助，所以我们说对融资工具创新进行相关研究有着极为重要的现实意义。

我国现阶段融资工具中存在的问题

间接融资存在的问题

在我国现阶段的间接融资中，间接融资对中小企业，特别是科技类中小企业的相关信贷支持非常薄弱，这种现状的存在使得相关商业银行在对中小型企业的信贷中过多的关注风险防范，这对我国中小型企业的自身发展与技术开发带来了极为不利的影响。在中小型企业的具体间接融资中，商业银行的贷款不仅手续繁琐，还存在着周期长与借贷成本高的特点，这就使得中小企业想要获得急需的发展资金困难重重，直接制约了我国中小企业的相关发展。

直接融资存在的问题

在我国现阶段的直接融资中，由于我国金融市场与资本市场发展的不健全，现存的融资工具较为稀少，而在这些工具中面向中小型企业的融资工具更是少之又少。而对于中小型企业而言，上市融资的道路因其条件严苛，使得绝大多是中小型企业达不到其规定的标准，这就进一步锁死了中小型企业的融资步伐。例如，在我国股市的创业板中，其重点还是对企业的“净利润”进行要求，且与外国的类似创业板块相比，我国的创业板要求更为严苛，这就使得我国中小型企业在直接融资中困难重重。

科技融资存在的问题

在我国现阶段的科技融资中，我国的科技融资工具融资方式较为单一，且没有形成鼓励和保护创新的环境与机制。在具体的科技工具融资中，我国主要还依靠政府拨款的方式，这种方式市场性较差，对我国科技创新产业的发展极为不利。在我国银行业界中，存在着政府一股独大的现象，这种想象的出现直接使得银行缺乏对相关金融产品创新的动力与压力，直接导致我国科技融资工具的创新较为艰难。

融资工具的相关创新

间接融资工具的相关创新

订单贷款。订单可以确立签订合同双方的权力与义务，是一份具有法律效应的产销合同。在对融资工具的相关创新中，相关银行机构可以依据企业订单对企业进行贷款的发放，以此实现企业与银行之间的双赢。企业订单可以视作社会对企业产品的认可，银行根据订单发放贷款，不仅降低自身将要承担的风险，更节约了所需的市场调查成本。此外，订单贷款对于解决我国中小型企业资金困难，加快其技术发展也有着决定性的作用，将显著地提高我国中小型企业的发展。

动产质押贷款。在对金融工具的创新中，动产质押贷款可以成为其发展的方向之一。在申请融资的相关企业中，可以通过将自身原料、产品等用于质押贷款的动产运到提供贷款的银行监管仓库中，并由相关负责仓储的公司向银行提供仓货单，银行根据仓货单进行相关贷款的放款。动产质押贷款适用于原材料与产品库存大的企业，是一种较为新颖的融资工具创新形式。

直接融资工具的相关创新

知识产权证券化。在我国直接融资工具的创新中，知识产权证券化是其发展创新的方向之一。在未来，中小型企业可以将自身知识产权的未来许可使用费作为支撑，用以发行资产支持证券进行融资。在世界范围内，这种融资方式已经得到了实现，并以从最早的音乐版权证券化发展到如今的电影、游戏、主题公园等多方面的知识产权证券化模式。虽然知识产权证券化在当下世界证券市场的占有额还很小，但其本身所蕴含的发展潜力是可以预见的。在我国的直接融资工具创新中，相关政府部门可以出台相关政策支持知识产权进行相关融资，以此解决我国广泛存在的科技型企业融资困难问题，提高国民总体对知识产权的保护意识。

天使投资。所谓天使投资指的是拥有一定资本的组织或个人，选择发展潜力广大的、成长性高的技术性项目或初创企业进行早期投资。在天使投资中，投资人需要承担创业中的高风险，但在创业成功后会收获高回报，天使投资属于一种民间的投资方式。在我国天使投资尚处于发展阶段，近几年的科技相关企业与O2O相关企业的融资使得天使投资进入了人们视线，但我国对天使投资者的资格审查还没有具体的相关规定进行管理，这就使得我国天使投资发展还不够成熟。针对这种现状，国家向部门应尽快出台相关法律法规，对天使投资者的资格进行审查，天使投资者不仅需要经济实力，更需为相关企业的发展提供帮助，并共同承担企业运用中可能遇到的风险。

科技融资工具的相关创新

科技保险是我国科技融资工具的重要创新方向，所谓科技保险指的是在相关企业的科技成果、科技成果转化的研发与推广环节中，为相关风险而专门设置的一种保险形式。在对科技的相关创新中，因其风险较大，这就导致了很多中小型企业没有魄力、也没有胆量进行企业相关技术的创新。这种情况的出现使很多企业在创业初期便固步自封，所以我们说对相关创新的科技保险很有实施的必要。科技保险的创新应用，将极大的鼓励我国相关企业的创新与创业活动，有利于我国研发机构与科技创新型企业的良好发展，并将推动我国科技技术方面的进一步发展。

综上所述，随着我国经济与社会的不断发展，我国中小型企业发展所需的资金也在不断增多，如何解决这个问题一直是国家与社会各界面临的难题。对融资工具进行相关创新，对我国中小型企业来说是事关其公司生死存亡的大事，面对这种情况，政府部门必须通过相关政策促进我国金融工具的创新，保障我国中小型企业的发展，使得我国经济发展更上一层楼。

（作者单位：成都信息工程大学银杏酒店管理学院）