姚芳沁

Kenny Mowat并不是职业交易员，但有超过5万人关注他的每一笔交易行为。今年50岁的Mowat在英国一家油气公司做物流工作，他的另一个身份@Simple-StockMkt则是e投睿在英国最受欢迎的交易员。

e投睿是全球最大的社交投资网络，金融投资的门外汉可以追踪其他用户的投资行为，跟着他们一起赚钱。用户关注某人之后，可以选择“拷贝交易”，系统能够自动按照被关注对象的投资组合执行操作。如果被关注对象能保持不错的盈利，自然会吸引更多的粉丝。Mowat自2015年7月加入e投睿以来，已被2600多名用户拷贝，一年下来投资回报率为150%。

像Mowat这样的明星交易员，任意一笔交易都会自动在其个人的动态页面上展现出来，用户可以实时跟踪，就像在社交网站上关注别人的状态更新一样，再决定自己是否要拷贝他们的交易。成立于2007年的e投睿目前聚集了来自100多个国家的500万用户。

社交投资网络的概念出现在2005年，一开始都是聚焦在外汇市场交易上，而外汇是一种24小时流动性极高的资产。Tradency Inc.在2005年推出一种镜像交易平台，e投睿一开始同样是以外汇交易为主，逐渐让用户能够参与那些知名消费者品牌公司的股票交易。

根据调研咨询公司Aite Group的报告，大多数用户—主要是年轻人—对金融投资是有兴趣的，但他们没有时间也没有资源像专业的投资人那样做出决策，这种新型的社交投资对他们来说会有很大的吸引力。社交投资让那些业余的投资者能从集体的智慧中获利。

e投睿和麻省理工学院共同发布的一份报告显示，个人手动交易对那些没时间，只想把投资当做业余兴趣爱好的人来说是极为困难的。个人投资者通过社交投资或是团体投资赚得的收益平均要比他们自己独立投资多4%。

用户可以通过Facebook账号直接登录，一开始会收到一笔虚拟货币以便熟悉平台操作及训练，接下来则可以绑定个人信用卡开始交易，最低起始金额为50美元。过去，你或许得去银行找专家帮你规划投资理财，现在任何人都可以在e投睿的平台上投资。超过70%通过Facebook接入e投睿的用户年龄在18岁至34岁之间，他们的平均投资金额为1000美元。

从13岁就开始编写交易程序的Yoni Assia成立e投睿的初衷就是希望让所有人都能平等地在全球市场上交易，并且让金融交易变得容易上手。“我不认为这是短暂的狂热，社交投资让金融投资变得民主化，让人们可以看到其他人什么时候成功什么时候失败。在这里没有秘密。”Assia对《第一财经周刊》说。过去在工作中，Assia一直对交易员在论坛里匿名留言的状态感到反感，而社交投资网络的出现让这个传统上封闭小众的行业变得简便透明起来。

一般的基金公司可不会告诉你它的投资战略，对客户的身份也是严格保密。e投睿上的一些明星交易员可以拥有几十万的粉丝，以及上万次拷贝交易，一些传统的职业投资者开始担心起来—成千上万的投资者拷贝投资，会造成短时间内高度集中的买入或卖出，有可能对市场造成破坏。“根据陌生人的历史投资表现来做投资决策是极为危险的，这让我想起了Barton Biggs的案例。”来自伦敦Seven Investentment Management公司的高级分析师Justin Stewart说。

2012年去世的Biggs是摩根士丹利最知名的市场分析师，做出了一系列重大的预言，包括1990年代后期对互联网泡沫破裂的预测，并劝说投资者抛售科技股。有一次Biggs在接受CNBC采访时被问到市场何时会反弹，他回答“就是现在！”在随后的30分钟里，道琼斯指数上涨超过200点，足以显示出他对市场的影响力。传统基金公司担心现在这些投资“网红”也会产生类似的效 应。

Assia并不这么认为。“能够在e投睿上交易的金融产品都是全球流动性高的资产或是那些全球大型企业的股票，e投睿的用户很难影响大市。正是因为交易市场完全公开透明，任何交易员如果有搅动市场的行为也会一目了然。”

事实上，职业投资人早就已经把社交媒体作为投资决策的考量因素，比方说Twitter上的一个恐怖袭击留言有可能在几分钟内影响股市大盘的走势，那些能影响市场的大银行则大多已经安装了针对社交网站的反应软件。财经资讯供应商彭博把Twitter添加到自己的终端，由他们提供的专业电脑在华尔街的各个交易平台上被广泛使用。

就像有人不愿在社交网站上发照片一样，传统投资人对e投睿最大的排斥来自于泄露隐私的风险。而且人们已经习惯了一种非对称的信息，也就是说投资理财专家只会告知用户那些成功的赚钱的投资案例，这让那些满口专业术语的人看起来有着不可挑战的显著优势，可真相是投资从来不会如此顺利。

e投睿试图打破这层神秘，让投资交易对所有人都开放。“大多数的投资公司不会公开它们的用户档案，而在e投睿上，你可以看到谁在什么时候买入了什么，卖出了什么。”Mowat对《第一财经周刊》说。

已经有30年炒股经历的Mowat认为e投睿的社交属性是最吸引他的，这让投资理财变得很人性化。明星投资者会与其他投资者互动，解释自己为何做出某个投资行为。“这些人也是在用自己的钱在投资，他们不像基金经理是拿着别人的钱在投资，因而可信度更高。”对于明星投资者而言，随着粉丝数量的扩大，他们也会自发生成一种责任感，投资会更倾向于选择那些低风险高回报的投资产品。

e投睿半数以上的用户会拷贝他人的投资，只有5%的用户是被拷贝的对象，Mowat就是其中之一，现在他已经是e投睿平台上精英级的明星投资人。他的@ Simple-Stock-Mkt账户主要关注一些低风险高回报的短期交易，交易的种类包括股票、外汇和大宗商品，较高的盈率以及严格的资产管理使得这种交易风格能保证持续的收入回报，这对初学者来说是很有吸引力的。

“我发现很多资深投资者都会选择那些高风险的投资产品，我希望能给我的粉丝提供另一种投资模式。”粉丝和拷贝者规模的迅速增长完全超出他的预料，而他甚至从来都没做过任何形式的推销。“我想我之所以会受欢迎大概就是因为大家看到我很严肃地对待我的每一笔投资，他们把自己辛苦挣来的存款交给我来管理很放心，而且我很乐意和大家分享经验，在这个过程中人们也可以学到很多。”Mowat说。

他同时也承认，打从一开始他就希望能成为明星投资人。e投睿设立了一个最受欢迎投资者项目，粉丝及被拷贝量达到一定数量的用户就能成为其中的一员，获得不错的现金回报。作为精英级的明星投资人Mowat现在每月能固定获得1000美元的奖励，以及被他吸引的拷贝者全部资产2%的年佣金，这已成为他投资盈利以外的一笔不小的收入。

Assia认为在社交网络上，最吸引这些明星投资者的是个人价值的体现带来的成就感，而非金钱。不过他创造的这种交易模式也使得金融顾问和讯息之间的界线变得越来越模糊。投资者会收到邮件或是Twitter提示，得知他们关注的某个交易员又更新了一次投资，拷贝交易的功能则让他们把自己的钱根据别人的决定做投资，这看起来像是一种全权委托式的投资组合管理。这样的拷贝交易也让每个交易员都成为一个微型基金，任何人都可以投资他们。

问题的根本在于是否应允许人们在社交网络上公开自己的投资记录，以及这种公开分享的行为是否该被视做是一种投资建议，这也是e投睿最受争议的地方。英国金融投资服务行业的中央监管机构英国金融市场行为监管局严格要求e投睿只负责执行操作，不允许用户的任何建议行为，也就是说，像Mowat这样的明星投资人不得就未来股市的趋势发表任何意见，只能就自己历史投资行为做出解释。

对支持这一模式的人而言，社交投资是一种民主化，大小投资人之间资源分配不公的障碍被打破；对反对者来说，这增加了业余投资者交易的风险，他们不需要做任何调查就敢下大注。新用户往往会关注那些短期交易表现最好的投资人，而这样的表现更容易选择通过高风险的交易完成的。和传统投资不同的是，e投睿上的投资者不是很在乎投什么，重点是要跟对人。

“当市场比较平静的时候，拷贝者就会显得不耐烦，他们会催促我做点什么，这个时候我会感到很有压力。我认为保持我自己的节奏和风格才是对所有拷贝者最负责任的交代。”Mowat说。现在他还开通了一个新的账户，关注长线投资，也许并不会像@Simple-Stock-Mkt那样受欢迎，但这会是他自己的项目。

最新的e投睿平台也加强了对每一种投资产品风险和回报比对的提示，每个用户都能在页面的显著位置看到风险评级以及对应的回报率。新用户注册需要接受一个可持续调查，e投睿会根据用户的历史投资经验和投资决策建立一个风险评估，以便为用户提供个性化的资讯。假设某个用户完全是个投资新手，系统就不会为他推荐经常参与高风险投资的用户为关注对象。另外，在e投睿上，用户不能把超过20%的资金投给同一个投资产品。

“这是一个社交系统，每一个用户都清楚每一次拷贝他人的投资组合既有可能会盈利，也有可能会亏损。人们对e投睿最大的误会在于认为它是一个专业的金融工具，但我们只是把目前已有的东西做个延伸，帮助那些不了解分散投资风险的投资者避免任何不合理的投资行为。”Assia强调。

2013年e投睿把公司总部从以色列的特拉维夫搬到了英国伦敦，为的是进入全球市场以及不同的交易。去年12月，e投睿启动了自创立以来最有野心的扩张—进入中国市场和俄罗斯市场，并获得了中国平安基金和俄罗斯最大的银行Sberbank总共2700万美元的投资，使得其至今的融资规模达到6200万美元。

“不论是在中国还是在俄罗斯，都需要重建一些金融基础工程，在俄罗斯我们正在参与离岸投资制度规则的制定，同样的情况也在中国发生。”Assia对《第一财经周刊》说。

e投睿在中国的业务设在上海的自贸区，而它遇到的第一个难题是要不要改logo。在西方，绿色代表市场上涨，红色代表下跌，因而e投睿的所有logo都是绿色的，但在中国情况完全相反。

不过Assia认为自己在中国找到了一个好帮手，他对平安在金融创新上的积极推进感到非常惊讶。“这和我过去与其他西方国家的银行打交道的经历非常不同，平安知道如果不创新，阿里巴巴和腾讯这些互联网公司就会抢占它的生意。这些公司目前都已经开设了自己的金融业务。不过你还不会在西方看到这样的现象，你不会听到巴克莱银行的CEO担心Facebook会和他竞争。”

Assia认为e投睿的优势就是让外国投资者能迅速理解海外金融投资市场，比如一个中国投资者想知道如何在英国市场上交易，可以直接在平台上找到英国的用户和他们交流，或者直接关注拷贝表现最好的那些明星投资者。“人人都在谈股市，似乎人人都懂股市，他们对全球大公司又很了解，去投资Google完全没有问 题。”