帅青红， 胡一鸣， 余　彦



P2P网络借贷平台的系统重要性研究

帅青红， 胡一鸣， 余彦

摘要：采用企业员工业绩评价经常使用的熵值法，分析我国主要P2P公司的经营情况，对P2P行业的评价体系进行构建。研究得出P2P借贷平台监管的重要性主要有：一是减少系统倒闭的可能性；二是减少负外部性的规模和对社会稳定的冲击程度；三是若平台遭遇危机，需政府干预或救助；四是维护公平的市场环境。

关键词：P2P借贷平台；系统重要性；熵值法

随着全球最大的P2P平台Lending Club在纽交所的上市，P2P业务获得了爆炸式的瞩目发展，正如博迪等人谈到“金融功能比金融机构更稳定，金融机构的功能比金融机构的组织方式更重要”。*兹维·博迪等著：《金融学》，欧阳颖等译，北京：中国人民大学出版社，2000年，第23页。随着个人信贷市场的高速发展、个人征信体系的逐步完善，以及互联网金融的正规性与合法性得到逐步稳固，P2P网络借贷模式充分发挥了自身的平台中介优势和网络技术优势，满足了我国建立多层次融资的需要，实现了广大投资人的资金价值。

但是不可否认的是，P2P网络借贷给传统金融系统带来高效率的同时也为金融系统带来了新的风险，因此，监管当局对P2P网络借贷平台的监管既不能简单地全盘否定也不能一味地放任自流，而应借鉴成熟金融机构风险管理的方法，对P2P网络借贷平台的系统重要性进行识别，确定哪些方面是P2P平台需要重点监管的内容，从而进行有效的多层次的监管并加以规范。……