邵雪岩

摘 要：伴随着云计算、支付平台、社交网络等各种互联网技术和工具的快速发展，互联网金融应市场需求随之产生。其作为一种新模式和新业务，经历了网上银行、第三方支付、个人贷款等多阶段，且在融通资金、资金供需双方的匹配等方面深入传统金融业务的核心。同样，互联网金融理财产品更是数不胜数，如“宝宝集团”、微信理财通、P2P平台等等。如何选取一个收益相对稳定、风险相对较低更是人们关注的问题，本文选取一个理财产品——招财宝进行全面分析。

关键词：互联网金融；招财宝

一、产品说明

招财宝，是蚂蚁金服旗下面向余额宝用户开放的有稳定收益且灵活的定期理财平台。招财宝是一种定期理财，其支持购买如借款类，基金产品各类金融机构或已获得金融监管机构通过此平台发布的理财产品，产品分为短期理财（6个月内）收益率3.5%、中期理财（12个月内）收益率4.02%、中长期理财（24个月内）收益率5.17%以及自定义预约购买。产品收益显示时间为预约购买或后一自然日开始计息，计息日后一自然日15：00起显示收益。产品收益计算公式=持有金额×约定年化收益率×持有天数÷365天。

招财宝产品通过“预约”的方式来购买，通过预约，设置自己理想的理财产品条件（期限、收益率、购买金额等）并确认预约，系统会根据客户的预约设置，自动匹配和下单购买。100元起预约，0元手续费。理财产品到期后本金收益自动转入余额宝账户，客户购买的理财产品没有到期要用钱，可以提前申请变现。

二、市场分析

招财宝于2014年8月25日正式上线，作为余额宝的兄弟，其定位于5.4%～7%的定期理财产品，期限3个月至3年不等。有别于传统理财产品，招财宝可随时变现，但收益率不变。在小微金福内部，招财宝也被视为余额宝之后的又一大互联网金融产品，它与支付宝、支付宝钱包、中小企业贷款及余额宝共同组成五大业务板块。招财宝的购买门槛在100～1000元，低于银行定期理财的5万元起，其联合国内40余家金融机构，为投资者提供银行、基金、保险公司等各类定期理财产品，以及中小企业或个人融资者发布的借款产品。

在市场上，招财宝的目标是中小企业和个人融资者业务，将“个人贷”通过大数据匹配找到合适的用户，招财宝瞄准的是对一直下降的货币基金余额宝不满，有心想投资收益更高的理财产品又怕定期繁琐的年轻人们。与微信上腾讯官方理财平台推出的收益率为3.5010%的理财通以及收益率为2.8710%的余额宝相比，招财宝占了很大的市场优势地位。

三、功能分析

跟余额宝最大的本质不同是，余额宝本质上是在互联网上售卖货币基金，招财宝则是创造性地用大数据技术将高收益定期理财产品活期化，专家指出，招财宝的到来肯定会将定期理财市场搅个天翻地覆。

1.余额宝的规模会受到冲击

招财宝的第一批用户肯定来自已经熟练使用互联网理财的余额宝用户，据数据显示，招财宝有90%的用户来自余额宝，招财宝的虹吸效应将分流余额宝。

2.P2P类产品会受到巨大影响

招财宝将重点放在中小企业和个人融资者业务，这同时也是P2P公司的客户，在平台知名度、技术资金实力都不占优势的情况下，招财宝作为一匹杀出市场的黑马，势必会分流巨大的优质客户。

3.进一步挤压微信支付的想象空间

在2013年，微信5.0推出微信红包，一时间微信支付借以非常耀眼，微信支付在生活便利、移动支付等领域继续发挥作用，微信支付基于财付通的技术渠道市场，财付通在PC时代已经落后，签约银行和金融机构都远远低于支付宝，在大数据积累和处理上都跟不上支付宝的步伐。

四、盈利分析

招财宝支持购买如借款类，基金产品各类金融机构或已获得金融监管机构通过此平台发布的理财产品，其中借款类包括中小企业贷和个人贷。目前，招财宝累计成交超过3000亿，该平台已正式开放“变现”，即定期理财产品随时可以转活期。不过，在到期之前变现的用户，则需要向平台支付交易金额的千分之二作为手续费。同时，招财宝也会向入驻的金融机构收取千分之一的服务费，这是招财宝的两个核心盈利模式。

招财宝做的是期限的团购，不同期限的产品，汇集成一段可以固定期限投资的资金，招财宝挑选的资产大都是国有担保机构、银行、保险及资产管理公司的产品，相对来说信誉比较好，招财宝收来的资产，加一层保险公司，作为其风险保障，也有了风险处置的规则和流程。招财宝的变现策略，使得投资者无需将资产持有到期，随时可以变现，因此招财宝不用担心长期资产不好销售。实际上，一些稳定的大额资产，很多都是长期的，这也是招财宝的优势之一。

五、风险分析

招财宝作为一个理财产品，其中也有着不可避免的风险，但目前招财宝平台对客户作出风险评估和担保的金融机构包括众安保险、中投保等，它们同时对招财宝投资者的本息进行担保。因此风险相对来说还是比较低的，另一方面，招财宝的整体收益较低，年利率只有7%左右，在账户安全方面也存在一些问题。由于招财宝的进入，冲击了P2P规模，因此监管机构在监管方面也面临着严重挑战。