何晓伟　郭　红



国际原油价格影响因素分析及对策研究

何晓伟郭红

摘要：本文通过对原油供求基本面、库存、贸易、金融市场、美元指数、其它大宗商品价格等相关因素及其间的关系进行梳理和分析，展示了影响原油价格的关键因素与原油价格的变化趋势，得出供需决定价格的定性结论，并初步预测原油价格自2014年起将会走出持续三到五年平缓底部“U”型曲线；通过对原油价格与储量、产量、消费量、贸易量等因素的协整检验和格兰杰因果检验，得出长期供需决定价格、多种因素相关共同影响的结论，提出分步建仓、增加战略石油储备规模，降低供应中断风险，推进战略石油储备基地建设、减轻经济下行压力，重视基础研究、构建原油价格监测预警体系等政策建议。

关键词：原油价格因素分析战略石油储备协整检验

郭红，国家物资储备局物资储备研究所经济师。

一、问题的提出

在当今经济生活和能源话题中，原油价格已经成为全球最关注的焦点之一。2014年6月以来，原油价格一路下滑，从120美元/桶以上，一度跌到30美元/桶以下，达到近五年的低位。

截至2016年1月29日，纽约商品交易所轻质原油期货价格收于33.62美元/桶，基本维持近一年多以来的低价区间。回顾在2008年时油价曾经逼近150美元/桶，当前价格仅是高峰时的1/5。而这期间，接连曝出2015年1月14日，中国某企业急于抢购，进口一船油运输过程中跌去人民币净值2.5亿元；海关总署2014年12月，2015年1月、2月及5月日均进口数据下滑也表明存储空间几乎已经用完。……