【摘要】首先对资金时间价值做了一个解释，然后对资金时间价值的一些计算方法进行说明，特别是对普通年金的现值和终值的阐述，最后把在现实生活中的一些事例结合资金时间价值的运用。重要的是要了解并学会资金的时间价值的各种运算方式，我们运用资金的时间价值的一些计算来得到我们投资和收益。将资金的时间价值更好的运用到财务实践中。

【关键词】资金时间价值 年金 现值 终值

一、资金时间价值的概念

资金时间价值也称为货币时间价值，是指资金经历一定时间的投资和在投资所增加的价值，它表现为同一数量的货币在不同的时点上具有不同的价值。比如，我们把1元钱存入银行，若银行存款年利率为10%，一年后就会等到1.10元钱。可见，经过了一年的时间，这1元钱发生了0.1元的增值，今天的1元钱和一年后的1.1元钱等值。我们把货币在使用过程中随着时间的推移而发生增值的现象称为货币具有时间价值的属性。货币的时间价值相当于在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，这也是利润平均化规律作用的结果。

二、资金时间价值的计算

（一）定义

按资金是否属于一次性收付款项或者多次性等额收付款项的情况分为了单利、复利和年金。一次性收付款项可以采用单利和复利来计算现值和终值；多次等额收付款项的可以采用年金来计算现值和终值。在财务管理中将年金分为了4种类型：普通年金、预付年金、递延年金、永续年金。

现值：又称本金，是指未来某一时点上一定量资金折合到现在的价值，用“P”表示。

终值：又称将来值或本利和，是现在一定量资金在未来某一时点上的价值，用“F”表示。如图所示：

（二）普通年金

普通年金是指的是从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，它又称为后付年金。

1.普通年金终值用数轴表示，如下图：

2.普通年金现值用数轴表示，如下图：

（三）预付年金

预付年金是在一定时期内每期期初等额的系列收付款项，与普通年金的区别仅在于付款时间不同。预付年金终值和现值的计算可在普通年金终值和现值的计算公式基础上调整。

三、在生活中如何运用资金时间价值

事例一：平时我们日常中时常看到很多店铺采用会员卡且需要存钱的会员卡，当我们一次性存入1000元就可以享受九折优惠；一次存入500元可以享受九五折优惠；一次存入200元可以享受九八折优惠。然而商家怎么会想到这种方法来给会员优惠呢，其实商家这么做的原因是把会员给的一次性的资金实现了时间的价值，也就是得到了增值，而且就个增值的数额高于商家给的优惠的金额，因此有很多商家都喜欢采用这种方法。

事例二：在中国还是有很多人有点多余的钱首先会想到放进银行，而银行又分定期和活期的存款方式，大家都明白定期存款的利率都是高于活期存款的利率，利率的高低跟我们存款期限有关，而且期限越长，利率越高，反之，利率越低，从这方面来说，资金的使用时间越长时间价值就越大。但是并不是说把所有钱都伞用定期存款方式来实现时间的价值，要从自身的实际出发，分析一下家庭总体收入情况，因为你定期存款中途转活期的话就会采用最低的活期利率计算的话那就不划算了。

事例三：如果面对今天的10000美元、三年后的12000美元、六年后的15000美元，要做出选择其中之一，我们应该选择今天的10000美元、三年后的12000美元还是六年后的15000美元呢？要弄清这个问题，就必须把不同时间点的现金流调整到一个统一的时间点，这样就能进行公平的比较。假定货币年利率为10%，调整到统一时间点（今天）的现金量为：今天的10000美元不变。三年后的12000美元等于今天的约9016美元。六年后的15000美元等于今天的约8467美元。从这三种情况最大的价值是采用选择今天的10000美元。

事例四：李某在一次外出旅游的时候，需要入住高星级酒店一个月的时间，酒店出具两种选择的形式，①是不需要另交押金，只需交身份证复印件且需交9000元一个月；②是要先给5万押金，再交8000元一个月就可以。然而面对这两种选择，李某应该选哪种呢？选择①可以节省1000元现金，但①主要看你有没有闲置的资金；选择②的话条件就宽松些，但需多支付现金，李某之所以难选择，是他想到了资金存在有资金时间价值，因为选择第①种的话虽然节省了1000元，但要支付5万元押金，如果把这5万元用于购买国债，假设年利率5%，持有期1个月，那么收益应该是208元左右；如果活期储蓄，在月利率是0.4%的情况下，收益应是200元；如果此时正是股票市场上机会较好的时候，短线操作5万元在一个月的时间里收益可能是3000元；如果你正好有一个项目的投资机会，5万元需全部投入，收益暂时无法计算，所列各种状况表明：选择第②种方案不仅仅是8000元，因为如果5万元的押金尚能由你支配，经过你的一次投资（购买国库券）或多次投资（短线操作股票），会获取200至3000元不等的收益。但由于这部分押金你不能处置，所以收益获取不到，那它就应该作为你旅行的代价。所以你的支出应超过8000元。至于是否超过9000元，要看你的投资选择。

事例五：杨小姐想着九年后把她6岁的小孩送出国外留学三年，按目前来说三年的费用需要100万，预算每年都提高5%的学费，如果现在开始存一笔教育资金，那么杨小姐从现在开始要每年存多少钱才行。我们通过资金时间价值的计算方法，假设三年学费约155万元。那样就可以算出来她每年所应该存入的资金了。

综上所述，在我们老百姓的生活中，资金的时间价值无处不在，和我们的衣食住行息息相关，我们在做出买卖、投资、理财等种种行为的时候，要时时刻刻考虑到这个重要因素，使我们的财富增长的更快，生活的更加富裕。

参考文献

[1]孔德兰，许辉.《财务管理》.东北财经大学出版社，2012年6月第2版.

[2]金式容.《资金成本与货币时间价值》.新经济环境下的会计与财务问题研讨会论文集，2002年.

[3]王庆成.《资金时间价值》.《四川会计》，1987年第4、5期.

作者简介：李宇媛（1988-），女，广东茂名人，本科学历，研究方向：会计学，职称：助教，现供职于广东工业大学华立学院。