往往国际大行疯狂看空恒生指数的时候，我们就必须对这个市场有所关注了。实际上唱空的人往往手上没钱，做空的人包里很有钱

又到了“五穷六绝”的时候，也许内地炒A股的散户并不在意时间段的意义，但在香港股市确是一年中比较难受的日子。

今日一大早，最显要的消息就是苹果股价在美股盘后暴跌8%。财报显示，iPhone销售同比下滑16%，营收下滑13%至505.6亿美元，不及市场预期的520亿美元。美股盈利1.9美元，预计市场预期的2美元。同时，苹果公司对下一季度的销售展望也远低于预期。

与此同时，Twitter公布第一季度营收低于预期，受大型广告商支出不及预期所累，且对当前季度微博服务的营收预测远低于分析师预期。Twitter股价周二盘后大跌13.46%至15.36美元。

科技类公司的普遍业绩差，今晚的纳斯达克已经注定哀声一片。那么你有想过没有，港股会跟吗？虽然恒生指数今早被渣打的业绩撑住，汇控当然要跟随，但是腾讯呢？稍微有点思维的人都会想到160.00元股价的腾讯并不保险。

摩根士丹利再次吹起“摩笛”，称恒指未来一年的基本目标价为20500点，最“牛”只会见25020点，但最“熊”可跌至14080点。智通财经发现，以恒指周一收市21304.44点计，大摩的指数基本目标价要较周一跌3.8%，最“牛”升17.4%，但最“熊”跌33.9%。

另外，大摩又称，国企指数未来一年基本目标价为8250点，最“牛”只会见10760点，最“熊”可见5650点。以国指周一收市8986.33点计，大摩的数基本目标价要较周一跌8.2%，最“牛”升19.7%，但最“熊”要跌37.1%。

至于内地 A 股，大摩称，上证综合指数今年的目标价为2900点，最“牛”可升至3500点，最“熊”跌至2100点。

笔者虽不太同意大摩的神经兮兮的算命方式，但是有一点不得不提醒大家，往往国际大行疯狂看空恒生指数的时候，我们就必须对这个市场有所关注了。实际上唱空的人往往手上没钱，做空的人包里很有钱。港股边缘化的话题已经说了很久，实际上资金还是那些资金，炒家还是我行我素。所谓“钱在我手上，话是你在说”，大行的观点，穿耳即失。

无论A股也好，港股也罢，这几天其实都进入了一个市场资金流动性萎缩状态。就那点成交量你要指望指数还有什么大行情，那是鬼话，骗人的。个股参与度的风险在于预期估值的横向比较，所以“炒股不炒市”一直很流行，事实上现如今美股也是这个德行。

想当年保尔森（John Alfred Paulson）次贷危机前在华尔街只是一个不入流的小基金，连纽约的房子都买不起，只有一个助理他离了婚后突然发现，买不起房子是因为房价太高了，太贵了。于是找到了卖空房价的工具CDO、CDS，这才成就了一年的神话故事：赚了华尔街200亿美元；第二年又做空银行赚了80亿美刀，真是刀刀见肉，最狠的是一句话把老东家百年老店贝尔斯登给坑死了。

当然，做空是有风险的。保尔森后来在香港也被中国的几家上市公司财报作假给坑了几个亿，据《Time》杂志称，他对中国嘉汉林业的投资被评为“2011年世界十大商业失误”之一。

再后来该人变成黄金死多头，炒黄金又亏了不少，2013年这位曾经在华尔街叱咤风云的基金经理，在2013二季度将黄金头寸狂砍超过一半，基本上宣告缴枪投降。

但是你要想，人家前些年赚了那么多，再赌下去也有实力。巴菲特曾为美国摇旗呐喊：过去238年，有谁靠做空美国赚过钱？唱空容易，做空难。

5月，“深港通”细则即将宣布的时候大摩继续唱空，谁会在意你的眼泪在飞呢？（感谢新浪财经·意见领袖供稿，作者谭明磊原港股通网站副总经理，原捷利港信内容总监。）