○ 文/杨国丰

俄逆势增产的底气在哪里

○ 文/杨国丰

资源禀赋与成本、国内货币汇率变化、油气产业政策等因素，处处提振俄罗斯增产的底气。

为加速全球石油市场供需平衡，挽回油价颓势，尽管一波三折，但OPEC还是在近日达成一份令市场意外的减产协议：将原油日产量减少120万桶，并将原油日产量限额定为3250万桶。协议自2017年1月1日生效，限期6个月。高盛认为，这份减产协议一定会短期抬高国际油价，但能否达到欧佩克所期望的减产效果，还需考虑多重因素。毕竟，在此之前沙特、伊拉克、俄罗斯等主要产油国一边说减产一边产量都有不同程度的增加。专家表示，OPEC勉强达成冻产协议，一些产油国口是心非，其中俄罗斯或成全球减产拦路虎。预计俄罗斯石油产量与出口量的增长态势将持续到2020年。就目前形势分析来看，俄罗斯的石油产量能在全球性低油价形势下保持增长主要得益于五大因素。这些因素涉及资源禀赋与成本、国内货币汇率变化、俄罗斯国内油气产业政策及俄罗斯政府稳定市场份额的需要等方面。

●对俄罗斯的石油公司而言，只要现金流是正的（油价不低于10美元/桶），一般的油井就不会选择关停。供图/CFP

资金基础：卢布贬值抵消油价冲击

近两年，俄罗斯石油产量与出口量一直保持增长态势。俄罗斯能源部公布的数据显示，该国2015年的石油产量为146.3万吨/日，全年总产量为5.34亿吨，较2014年增加约1.3%。2016年仍保持总体增长之势，前10个月的产量已达到4.54亿吨，较2015年同期增加了2.3%，其中10月份的产量更是大幅增至157.95万吨/日，创下了苏联解体以来的历史新高；……