油价翻身，没戏？

目前，国际原油价格低位运行的主基调依然未发出根本性改变的信号。低位震荡、低位徘徊，仍将主导未来一段较长时间的变化。

朱润民专栏

高级经济师，长期从事石油经济研究与国际原油价格预测

2016年以来，国际原油价格走势跌宕起伏，呈现出多重特点：既有深度下探，也有急剧高涨；既有供需状况主导的趋势性变化，也有短期非理性因素驱动的大幅涨跌；既有客观因素的影响，也有主观因素的驱动等。

但是，万变不离其宗。国际原油价格低位运行的主基调依然未发出根本性改变的信号。低位震荡、低位徘徊仍将主导未来一段较长时间的变化。任何臆想供需由松渐紧、快速驱动价格进入上涨周期的念头，均在不久的将来可能被现实打消。

过去一段时间的国际原油价格走势及其市场反应已经基本确认：国际原油价格（以WTI为准）的核心区间应该在35～45美元/桶，波动区间将拓宽至25～55美元/桶，另外两个10美元/桶的区间带，即25～35美元/桶为低位区间带，45～55美元/桶为高位（危）区间带。

欧佩克与俄罗斯主导的“冻产协议”短期效果更显著，不妨碍中期低位运行主线。即使欧佩克与俄罗斯等国将其原油产量“冻结”在某个水平，可能会驱动国际原油价格在短期内大幅上涨并支撑价格在高位（危）区间带甚至更高位置运行一段时间，但必然导致一个结果：涌现更多新建产能项目并逐渐形成有效供给进入市场，更多的消费增长潜力受到抑制，供给宽松的状况将再以更加严重的姿态光临。……