2016年3月1日起，央行普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。2016年新一轮降准周期开启意义重大，预示着政府在推进去产能、去库存、去杠杆等供给侧改革的同时，为应对经济增速持续下滑、工业品通缩严重的挑战，需求端刺激政策的加码日益急迫。降准措施的出台有助于避免经济发生系统性风险。

2015年中国GDP增速降至6.9%，创25年来最低水平。相应指标也从侧面论证了经济下行的压力。

从固定资产投资增速来看，2015年国内房地产投资增速大幅下降，全年同比微增1%，增速较上年下降9.5个百分点。制造业投资增速下降5.4个百分点至8.1%，基础设施投资增速仍处于较高水平，全年同比增长17.3%，增速较上年下降3个百分点。未来如果房地产投资增速企稳，经济增速下滑的压力将大幅减缓。这也为地产基金的投资创造了较好的宏观和行业环境。

如果未来工业生产活动进一步放缓，制造业和非制造业对于劳动力的需求将会受到进一步的打压，并对城镇居民的收入预期和未来消费都会产生较大的不利影响。从历史数据来看，2011年国内规模以上工业增加值增速持续下滑，2015年同比增长6.1%，增速较2014年下降2.2个百分点。与此同时，除制造业外，非制造业对于劳动力的需求也出现放缓走势，城镇居民对于未来收入的信心也在下降。可以预见，如果未来国内工业生产继续下滑，国内就业形势将受到进一步的冲击，进而对居民收入水平和消费产生较大的不利影响。……