文/董希淼

写在“投贷联动试点”启动之际

文/董希淼

从银行业改革的进程看，“投贷联动”可谓迈出了改革重要一步，不仅有利于银行降低信贷风险，还为创业创新企业提供了更便利的服务方式。

董希淼恒丰银行研究院执行院长

4月21日，银监会、科技部、央行联合下发《关于支持银行业金融机构加大创新力度，开展科创企业投贷联动试点的指导意见》（以下简称《指导意见》），投贷联动试点工作正式启动。

我国银行业对投贷联动这一创新模式已整装待发，不少银行早已跃跃欲试。 在2016年1月全国银行业监督管理工作会议上，银监会主席尚福林表示，将推进科技创新创业企业投贷联动融资的试点工作。2016年3月，李克强总理在政府工作报告中首次提出将“启动投贷联动试点”。

概念——投贷联动廓清本源

什么是投贷联动？投贷联动业务，是银行将“信贷投放”与“股权投资”结合起来、基于风险与收益之间关系而产生的一种金融创新。其实质是通过债权和股权相结合的融资服务方式，有效覆盖企业现在与未来的投资风险，其核心就是以企业高成长所带来的投资收益补偿银行债务性融资所承担的风险。通过这一创新产品设计，投贷联动可同时满足银行与成长型创新客户的投融资需求及约束。

从《指导意见》看，此次投贷联动试点工作有三个特点：一是特定行业，为完善科技金融服务模式，支持科技创新型企业发展，本次试点目前在科创企业中开展；……