周 宇

阜新银行

浅析银行理财资金与资产配置的矛盾及解决途径

周 宇

阜新银行

近年来，银行理财业务规模增长迅速，但理财负债端价格存在刚性，投资端收益逐渐收窄，理财资金可配置的优质项目稀少，导致理财资金与资产配置的矛盾越发突出。本文简要分析了理财资金与资产配置两方面的现状及原因，分别从理财负债端及资产端提出了几点可供参考的思路。

银行理财业务；资产配置；转型；创新

近年来，银行资产负债表增长显著放缓，但是理财业务依旧保持高速发展。根据中国银行业理财市场报告显示，2015年全国银行业金融机构理财资金账面余额较2014年增长56.46%。截至2016年6月底，全国银行业金融机构理财资金账面余额较2016年年初增长11.83%。预计2017年仍将保持20%左右的增长。在新的一年，随着流动性回收和金融去杠杆推进，资金成本中枢抬升，利率波动更加剧烈，银行理财业务规模不断增长与优质资产供应不足的矛盾将更加突出。

1 银行理财业务规模增长与优质资产稀缺的矛盾

1.1 银行理财业务规模持续增长，负债成本回升

受外在理财需求增加及银行内在经营模式转型的双重影响，银行理财业务以其风险相对较低、收益稳定、投资渠道方便等优势迅速扩张，理财规模不断增长。根据中国银行业理财市场报告显示，2016年上半年中国银行理财规模持续增长。截至2016年6月底，全国共有454家银行业金融机构有存续的理财产品8，961只；理财资金账面余额26.28万亿元，较2016年年初增加2.78万亿元，增幅为11.83%。……