【民营企业中型客户不良贷款成因及启示】

一、民营企业中型客户“陷阱”成因

1.家族式管理的弊端显现。民营企业大多是家族式管理。这种体制的优势在于，企业内部固有的凝聚力和向心力以及管理层之间的默契，有利于提高决策效率和行动速度，有利于降低成本，在创业之初对企业是非常有利的。但随着企业资产规模的扩大及人员数量的增长，家族式管理弊端凸显。主要表现为：一是难以协调利益矛盾。成员之间往往可以共苦但不能同甘，创业初期，所有矛盾都被创业的激情所掩盖，创业成功后，当对荣誉、利益的看法出现分歧时，亲兄弟之间、父子之间都可能出现反目成仇的现象，股东之间矛盾激化造成企业无法正常经营的案例屡见不鲜。二是人力资源的限制。家族式企业似乎对外来的资源和活力产生一种排斥作用。由于在家族式企业中，一般外来人员很难享受股权，其心态永远只是打工者，始终难以融入组织中。另外，由于难以吸收外部人才，企业更高层次的发展会受到限制。三是缺乏企业文化。家族企业体现的是家文化，家文化无法代替企业文化，而且会成为现代企业文化的掣肘。企业文化是一个组织由其价值观、信念、仪式、符号、处事方式等组成的其特有的文化形象。其主要内容是企业制度、企业精神和企业经营理念，家族式管理在企业文化上的滞后会严重削弱企业的核心竞争力。

2.财务制度不健全，财务管理职能缺失引发财务危机。民营企业发展到中等客户规模后，缺乏健全的财务制度和财务管理上的主管随意性会导致其走入困境。一是企业管理者的财务管理观念淡薄。受自身知识水平和思想观念的制约，管理者对企业财务管理的目标不是很清楚，只关注规模、利润等概念，对其他指标一概忽视，一定程度上限制了企业财务管理职能的发挥。二是财务控制薄弱，没有科学有效的资产管理目标和手段。一方面现金管理不严，造成资金闲置或者不足。某些民营企业认为现金越多越好，造成无效现金闲置，并未参加生产经营性周转；有些企业缺乏资金使用的计划性，过量购置不动产，无法应付生产经营急需的资金。另一方面，应收账款周转速度缓慢，资金回收困难。原因是没有建立严格的赊销制度，缺乏有力的催收措施。存货控制薄弱，造成资金呆滞。三是融资环境不佳，融资渠道和规模受到限制。民营企业难以从资本市场上直接融资；民营企业融资成本高，利率明显高于国有企业，造成财务负担过重。四是缺乏科学筹资机制。民营企业筹资难的重要原因，是财务管理上的随意性，很多企业在向银行申请贷款时，难以按银行要求及时提供财务报表。相当一部分企业的领导及财务人员对内含报酬率、投资报酬率及现金净流量等财务管理指标不甚了解，致使资金的筹集缺乏科学性。五是成本控制手段落后。一方面，多数民营企业只通过精打细算、减少浪费等措施控制成本，而忽视了采用现代科学技术和先进成本控制的方法；只注重生产过程中抓成本控制，而忽视产品的设计、技术的进步，难以实现成本控制与经济效益有机结合。另一方面，大部分民营企业财务人员管理知识欠缺，难以确定企业生产的盈亏平衡点，在成本控制方面缺乏经验，在成本核算方面也缺乏有效措施，从而使成本信息不明晰，给企业生产经营决策带来困难。

3.盲目投资，造成资金链断裂。民营企业面对形形色色的市场机遇，产生投资冲动不可避免。由于没有建立科学的投资决策机制，民营企业的投资决策多依靠于老板本人的眼光和魄力。不可否认，决策的独断性是许多民营企业初期成功的重要保证，许多企业家在成长过程中靠的就是果敢、善断，因为抓住了一两次稍纵即逝的机会而成功。但是随着企业发展壮大，固有的思维难以应对外部环境的变化，企业主的个人经验开始失效，特别是跟风进入自己所不熟悉、不擅长的领域。如果投入资金过大，负债过多，而且投资项目迟迟不能见效，或者投产即亏损，给企业带来严重的财务负担。还有客户从事期货投机等高危活动，产生巨额亏损，掉入“陷阱”之中则不可避免。本文统计的不良贷款客户样本中，70%以上不是自身主业发生问题，而是盲目投资导致资金链断裂，陷入财务危机。

4.参与民间借贷等不规范行为。某些民营会主动或被动地参与民间借贷。一方面，是由于投资项目产生的资金缺口，难以取得贷款门槛较高的银行贷款，不得不从民间高息借款以缓解燃眉之急。另一方面，是受高息诱惑主动参与民间借贷，将自身闲置资金借给他人以求得高额回报。民间借贷游离于正规金融之外，存在信息不对称、交易隐蔽、法律地位不确定等问题。一旦自身或关联方投资的项目失败，就会带来严重的资金困难，掉入资金“陷阱”之中不能自拔。同时，民间借贷也容易滋生非法融资、洗钱犯罪等问题。

5.过度担保、资金拆借形成风险。民营企业发展到中型客户阶段，规模化的生产经营需要一定量的资金来维持，自身积累不足时，就需要银行给予信贷支持。在难以提供合格抵押物的情况下，民营企业只能找其他客户提供担保。而作为保证人的企业需要银行贷款时，往往也会要求该客户提供担保，这就产生了企业之间的“互保”。几家企业之间循环担保还会产生 “担保链”。另一方面，当家族、同乡、挚友的企业有银行融资需求时，民营企业的老板碍于情面，有时会不慎重地提供担保。当多年的上下游客户有融资需求时，为了维持客户关系，也会提供担保。企业拥有过多的或有负债，一旦被担保方违约被银行追偿，必须履行代偿责任。如果代偿金额过大，企业资金“抽血”过多，就会产生资金压力，掉入资金“陷阱”。

6.“粗放”思维无法适应经济“新常态”。受当地资源禀赋和产业结构影响，河北省民营企业多数是依托于钢铁、煤炭、房地产及其上下游产业发展壮大的，受益于前些年国民经济的快速发展，民营企业以简单的经营模式取得了粗放式增长。目前遇到了“三期叠加”的经济环境，经济增速明显下降、从前依托的优势产业发生亏损，结构调整迫在眉睫，治“霾”环保压力巨大。这种经济形势下，民营企业再按照从前“粗放”的思维、“粗放”的方式来经营企业，无法适应当前的经济形势，很多中型民营企业深陷销售不畅、经营亏损的“陷阱”之中。2015年以来河北分行暴露的钢铁、煤炭上下游客户的不良贷款就是民营企业无法适应经济“新常态”的具体体现。

二、中型客户“陷阱”研究对银行经营管理的启示

1.加强对客户基本面分析。首先，理清股权关系，正确建立起客户的关系树。对于股权关系较为复杂的家族式企业，特别是针对某些企业存在着隐形股东、委托代理股权的情况，要利用目前所掌握的所有工具进行股权关系及股东名单的关联核查，找到真正的实际控制人，建立起全面、清晰的集团关系树。其次，对企业的治理结构、管理体制进行全方位调查，看企业是否建立起了现代企业制度，是否具有完备的公司章程，是否具有健康的企业文化等。此外，还要了解民营企业主要股东和高管人员的道德品行、信用记录、从业经历、管理理念、风险偏好、发展战略等信息。通过对以上信息的分析判断，作为选择民营企业中型客户的重要标准。对于股权结构不清晰、家族化管理特色明显、主要股东和高管人员具有不良行为的民营企业，坚决要拒绝准入。

2.关注企业财务核算的规范性。民营企业发展到中型客户阶段，生产规模和资金实力都有了显著增强，同时税务部门和金融机构也对其财务核算提出了更高要求。出于内部加强管理和对外树立形象的双重需要，中型客户的民营企业必须建立起规范的财务制度，形成严格的财务管理体制。银行可以通过对企业的走访来了解其财务制度的健全性及财务管理水平；通过阅读会计师事务所出具的审计意见来判断其财务核算的规范性；通过分析财务报表异常科目变动来判断其是否存在财务信息失真问题；通过核实企业销售发票、购货发票、用电、用水等情况判断其收入、成本、利润的真实性。

3.关注企业的投资行为。企业投资新上项目，必须建立起科学的投资决策机制。首先，必须经过大量的市场调查研究，进行充分、详实的市场论证。企业应多渠道搜集相关资料，掌握新上项目产品在区域市场、全国市场的供需状况，结合国内（或区域）相关产品在建项目建设进度，对未来几年的供需平衡进行预测，判断新产品的市场空间。其次，分析现有生产厂家具备的优势及劣势，本企业新上项目是否采取了最新技术、优化的工艺流程，是否具有专业技术人才，产品是否具有更高的性价比等。第三，项目的生产条件和配套条件，包括土地、地质、供水、供电、运输等，还要考虑环保及节能减排。这些因素至关重要，如考虑不周，则风险隐患巨大。第四，原材料来源渠道的稳定性及价格优势。第五，项目融资方案，企业投资上项目必须量力而行，本身具备出具资本金的能力，同时具有良好的信誉，能够从金融机构取得融资。避免“小马拉大车”造成资金链断裂。

4.关注客户的担保、民间借贷等行为。从人民银行的征信系统及财务报表附注取得客户的对外担保信息，对担保总量的合理性做出判断，对被担保企业的实质性风险进行分析，判断是否有代偿的可能。对于对外担保总量及比例过高，代偿风险较大的客户，应谨慎介入。分析企业财务报表其他应收款科目，其中很可能隐藏着企业的对外资金拆借，通过与企业财务人员面谈、查看明细账的方法，掌握拆出资金的去向，了解对方企业的偿还能力。如拆出资金过多、存在风险隐患较大的企业，应避免介入。观察企业的经营行为，若其游离主业，经营小额贷款公司、担保公司，热衷于挣“快钱”，拿“高息”，存在诱导员工办理个人贷款或集资行为；与小额贷款公司、担保公司、典当行、财务公司等过从甚密等行为，则基本可以判断企业参与高息民间借贷，对此类企业必须保持高度警惕。

5.提升“信贷文化”，适应经济“新常态”。2015年以来，经济形势发生了重大而深刻的变化。面对经济增速放缓、传统优势行业效益下滑、供给侧改革压力大的外部环境，前几年高速发展的民营企业如何进一步发展？挑战巨大。企业经营者必须摈弃“粗放发展”的传统思维，开拓新思路，实施创新驱动，加快技术进步和管理体制创新，抓住经济“新常态”带来的新机遇，跳出中型客户发展“陷阱”，步入良性发展轨道。“三期叠加”的经济环境给银行的信贷工作带来了更大的压力，也促使银行一方面不断学习，加强对经济形势和行业前景的研究预判；另一方面深入思考，总结中型客户“陷阱”的深刻教训，注重苦练内功、精耕细作，进一步提升和丰富“信贷文化”，努力适应经济“新常态”。

（中国建设银行河北省分行 焦凤川 周斌）