刘　坤，孙英隽

(上海理工大学 管理学院，上海 200093)



金融理论与实务

CEO薪酬激励、行政经历对商业银行风险承担的实证研究——来自A股上市商业银行的经验证据

刘坤，孙英隽

(上海理工大学 管理学院，上海 200093)

摘要：以中国14家上市商业银行为样本，全面讨论了CEO货币薪酬激励对商业银行风险承担的作用机制。研究发现，适度的CEO货币薪酬激励能提高商业银行风险承担；具有行政经历的CEO，会显著地降低货币激励机制在商业银行风险承担的影响。经验证明，CEO货币薪酬激励并不是现阶段提高我国商业银行风险承担的关键，同时，具有行政任命选拔制度的存在，一定程度上扭曲了市场化激励机制，降低了商业银行风险承担的影响。

关键词：商业银行；货币薪酬；风险承担；行政经历

一、引言

目前，关于我国金融高管薪酬激励机制，仍没有达成一定的共识，但是，其步入市场化机制的局面已是不可逆转。在此期间，随着改革的不断深化，我国上市商业银行将进一步突出赢利目标，降低风险承担，CEO薪酬激励将进一步与银行整体经营状态进行捆绑。银行业作为经营货币和信用业务的金融机构对于整个国民经济的运行起到了至关重要的作用，银行业的稳定直接影响到整个国家或者地区的金融系统的稳定甚至会影响国家经济的可持续发展。因此，银行业的稳定越来越受到政府、企业和学术界等各方面的重视和关注。商业银行的风险承担行为指商业银行选择并承受某种程度风险的动机，具体包括银行从事风险业务的动机、决策以及执行。……