张子健

中国政法大学，北京　100088



研究发达国家证券市场监督法律与借鉴

张子健

中国政法大学，北京100088

随着经济活动影响力的加大，我国证券市场也愈加繁荣。为避免证券市场对我国经济发展产生不利的影响，本文对国际三个典型国家的证券市场进行总结分析，并这三个国家的监管制度进行对比来找出对我国证券市场发展有利的经验加以借鉴。

证券市场；市场监督；法律

国家证券监管是政治、经济、及证券市场的发育程度共同决定的。不同的地区由于证券市场的发展历程不一样，所形成的市场监管体制有着些许的不同，但是将其主要的特征总结一下可以选出三个具有代表性的地区，美国、英国和法国。我们以这三个国家为例来对不同的证券监管模式进行分析。

一、集中监管型证券市场

这种监管体制是典型的美国式管理方式，通过设置证券监管机构并对其进行唯一授权，对国家的所有证券市场都有绝对的管理权以保证所有地区证券交易的统一性和规范性。要建立起类似于美国的证券市场，需要具有完备的立法系统。

美国法律形成也是经过构建基本框架，进而完善填充的过程的。从一开始的《联邦证券法》和《证券交易法》这样的证券交易的基础性法规文件，到后来根据国情和每个州的情况制定的各种配套法规，如《信托契约法》。[1]这种集中监管需要完善的法律框架来保证证券交易全方位的规范，对于立法系统有很高的要求。……