基于变结构KMV模型的商业银行风险承担度量研究

姚德权，张宏亮，黄学军

(湖南大学工商管理学院，湖南长沙，410082)

摘要：以16家在沪深股票市场上市交易的商业银行为样本，引入资产价格变结构点非参数检验方法，基于变结构KMV模型对商业银行风险承担进行度量。实证研究结果表明，在2007-2013年，上市商业银行的资产价格表现出显著的变结构特征，相对于不良贷款率、加权风险资产占总资产比例以及Z指数等风险承担度量指标，基于变结构KMV模型的风险承担度量方法有更强的前瞻性，其风险预警功能相对较强。

关键词：商业银行；风险承担；变结构KMV；度量模型

收稿日期：2015-05-19修回日期：2015-09-20

作者简介：姚德权(1963-)，男，湖南安乡人，管理科学与工程博士后，湖南大学工商管理学院教授、博士生导师，研究方向：投融资规制与风险管理。

中图分类号：F832.33

文献标识码：A

文章编号：1002-9753(2015)11-0109-14

Abstract：Taking the listed commercial banks as the research object，this paper designs the measurement method of commercial bank risk taking based on variable structure KMV models by introducing the non-parametric test of the structural break point of the asset price.The empirical study is conducted by taking the 16 commercial banks which are listed in Shanghai and Shenzhen Stock Exchange as the samples，the result shows that during the year from 2007 to 2013，the structural break characteristic of the commercial banks’ asset price is significant.Meanwhile，compared to bad loan ratio，weighted risk asset to total asset and the Z-score，the risk taking evaluation technology based on variable structure KMV models is a more forward-looking method with a better risk-warning ability.

An Study on Measurement of Commercial Bank Risk

Taking Based on Variable Structure KMV Models

YAO de-quan，ZHANG Hong-liang,HUANG Xue-jun

(CollegeofBusinessAdministration，HunanUniversity，Changsha410082,China)

Key words:commercial bank;risk taking;variable structure KMV;measurement model

一、引言

近年来，国内银行业正在经历新一轮的增长，在2014年，商业银行全年实现利润1.55万亿元，同比增加9.7%[1]。然而，在看到商业银行“靓丽”财务数据的同时，也不应忽视其存在的风险隐患，据银监会统计，商业银行不良贷款率虽然较为稳定，但自2011年第3季度以来，不良贷款总额呈上升趋势，截至2014年末，商业银行不良贷款总额达8426亿元，比2013年年末增加2506亿元。在当前的经济环境下，部分行业产能过剩矛盾突出，房地产行业形势持续恶化，融资平台风险不断释放。与此同时，商业银行的经营还受到了互联网金融等新兴金融模式的冲击。……