文 / 高荣伟

俄罗斯经济“轻舟已过万重山”？

文 / 高荣伟

尽管西方制裁仍然存在，但俄罗斯经济却展现了令人惊讶的“韧性”。近期，俄罗斯卢布筑底返升，汇率上扬趋势非常明显。4月9日，莫斯科交易所开盘时卢布对美元汇率达到52比1，4月10日一度下跌至51卢布以下，这是自2014年12月以来卢布对美元汇率的最高点。

卢布近来的强势表现无疑是俄经济的另一针“兴奋剂”。事实上，自今年3月中旬以来，卢布对美元已升值13.2%，卢布对欧元已升值10%。卢布已成为同期世界主要货币中升值最快的。俄罗斯财政部长表示，该国经济已经度过了最糟糕的时期。

暗淡的2014

回看2014年，受乌克兰危机、美国以及欧盟等对俄罗斯进行经济制裁、俄罗斯债务违约、国际油价暴跌等因素影响，俄罗斯经济遭受重创。

俄总统普京面临着执政15年来最严峻的经济挑战。受卢布贬值的影响，资本外逃、通胀压力、股债齐跌，经济衰退一步步逼近俄罗斯。经济危机加剧金融动荡，金融动荡加剧资本外逃的速度。根据俄罗斯央行的数据，2014年全年有1515亿美元资金流出俄罗斯，相当于之前一年的2.5倍。有数据显示，去年四季度，由于油价下跌以及卢布急剧贬值，俄资本净流出为729亿美元，有经济学家表示，“俄罗斯坚持不了多久了”。

为了稳住卢布，俄罗斯央行展开货币保卫战。俄罗斯最重要的手段是货币政策，主要是加息和向市场抛售美元稳定卢布汇率。2014年12月11日，为对抗通胀，俄央行宣布将关键利率从9.5%上调到10.5%；12月16日俄罗斯央行将关键利率从10.5%又大幅上调到17%。……