○马璐

（中山大学 广东 广州 510275）

一、引言

根据麦肯尼理论，对于各层次的商业管理阶层来讲，投资决策是至关重要的，决策中的任意一点错误将会给企业带来致命一击。实践经验证明，具体有以下两个方面反映和揭示了选择与规避投资的重要性，一方面，一个独立的项目通常情况下影响着企业相对较大的财政支出，且就企业财政而言，个体投资项目有着不可撤销的担保与承诺；另一方面，就投资收益的时间考虑，一个商业项目会相对长期地参与企业财务，并对其担保，担保期将是整个项目的运营期；从股东的角度来讲，投资决策也是至关重要并且意义重大，错误的投资决策会在很大程度上造成财政损失。为了让股东攫取最大利益，投资经理需要对商界的资本市场各组成因素要有敏锐的触觉，例如新项目厂址、机器、车间以及其他长期资产等。

资本投资是一种以现在的投资支出来换取未来利润的投资决定。现实意义上，投资评估技术是商业中非常重要的并且值得分析的一个领域，因为投资决策是一个阶段性的商业活动，而在这一商业活动期间，产生的成本利息是企业项目分析的重点。面对众多商业项目，投资评估技术在很大程度上可以帮助公司选择最优项目。因此，对于决策者来说，如何做出一个明智的商业投资是一个需要研究和探讨的问题。

本文以一家医疗设备供应商的商业投资项目为例，运用EXCEL来建立商业模型并对其进行分析。……