许权胜

市场离银行受伤到底有多远？

许权胜

成立于2002年华东最大的纺织企业宝利嘉破产倒闭了，董事长葛福春在告社会各界和宝利嘉员工书中屡次提到企业倒闭的原因是各家金融机构密集收贷和政府根据投资协议承诺为企业项目解决信贷资金没有兑现，造成企业资金链断裂。

不可否认，企业的发展离不开银行资金的支撑，特别是在我国这种金融制度下，企业在资本市场融资的覆盖率还很低，造成企业过分依赖银行，当市场兴起便于炒作的产业工具时，资本的逐利性就会使大量资金涌入其中试图分羹套利，也使其逐渐形成泡沫，比如这几年房地产业就是这种典型。当然资本聚集的好处是产业很容易做起来，坏处是产业的泡沫被越吹越大，泡沫破灭时人人都怕受到损失、希望自己的损失能转嫁到他人头上，所以大家都会失去理智地争相逃命，其结果是事与愿违，都会挤死在那个狭窄的通道里。

那么泡沫与银行和企业之间又有多少关联呢？不言而喻，市场的资金都喜欢泡沫，泡沫导致资产价格高估，有泡沫存在就会驱动资本有足够的动力去套利，但对银行来说也不是什么好事，因为资金流动到泡沫产业而使存款减少，放贷的能力则会减弱，企业向银行融资当然要受到牵累。而企业不光受银行的影响还会受到其他多重影响，当有个产业持续不断地释放出赚钱很容易而门槛又很低时，企业要融资肯定要高于那个赚钱产业的利润，人们才肯借钱给企业，所以市场资金价格的蝴蝶效应就起来了。

房地产泡沫推高资金价格泡沫，企业用这种泡沫价格的资金来制造产品，最简单的办法就是偷工减料，或者寻求到更低工资的地方，或者去政府招商优惠的场所，希望这样能提高产品价格的竞争力，其实，企业产品的核心竞争力不在于产品价格的低廉，而在于市场对产品的认可。

所以，当资金价格居高不下时，企业想的是共克时艰渡过难关，会更在意眼前的产品成本而不会有多少精力去关心远期的产品研发。而这一连串的效应使城门失火，殃及企业失去了竞争力。

解释这些只是说明企业受伤的背后不尽在于企业本身，而在于金融市场对企业的态度，企业当前最迫切的问题就是银行的抽贷行为，所以笔者以在银行从业多年的眼光看，从三个方面来剖析一下银企之间的利益纠葛。

其一是企业对政策预期不能判断而使其陷入困境。我国经济在以往的语境中，投资、消费、出口是经济总量中最重要的支撑，投资排在第一位，可见对投资的重视，企业处在这样的环境中当然也会对投资义无反顾，投资带来的扩张使企业规模不断地被放大，企业也以为只有规模上去了就是在做大做强，好在市场上有立足之地，这种结果是政策银根宽松的情况下，政府招商、银行授信、企业扩张是三方的共愿，一拍即合。但当市场环境的变化使政策对银根收紧时，有些企业的固定资产的扩建还在进行中，而银行的信贷资金闸门却提前关上了，企业被晾在半空，求生不得求死无门。

其二是银行对市场的判断会影响企业信贷的持续性。当企业被泡沫经济弄得遍体鳞伤时，银行首先想到的是自身资金的安全，这个想法当然无可厚非，特别是银行的贷款对于责任人有着严格的追究管理制度，市场风险提示的级别不断升级，管理风险的银行人员最好的自我保护就是能及时收回贷款，不会因企业发生危机了再去“马后炮”，所以银行信贷人员会用尽各种办法使自己经手的贷款能快速收回。当市场的报警装置被一个微小的意外触动时，哪怕企业经营活动正常，有些企业贷款即使没有到期，银行也会找出理由提前终止贷款的契约。但这丝毫的风吹草动都不会逃过其他银行信贷人员敏感的神经，当悲观氛围笼罩在企业上空时，踩踏式收贷会无可避免地发生。银行的安全警戒级别在恐慌中提升使踩踏式收贷变成了重复碾压，此时企业万劫难复。

其三是银行自身活力下降不得不提前终止对企业的授信。有些股份制银行、中小银行的资金来源不是很稳定，在市场比较好的时候，它们要维护好客户的关系，只有通过同业拆借来维持关系户的授信，那么在一些企业不是很发达的地方，银行的剩余资金充足，一般双方互调资金余缺、多拆借给经济较为发达的地区的银行，但当房市、股市、互联网等一轮又一轮的吸金作用，金融脱媒使银行普遍存在流动性缺失时，银行承兑存款的刚性要求只得使银行牺牲已授信的企业贷款提前收回来完成自身的窘迫。

综上所述，银行抽贷多是源自于银行对市场出清的态度，就像银行遭挤兑，也是人们对银行支付能力的一种怀疑。当银行对市场的风险也持有这种怀疑的态度时，风声鹤唳草木皆兵，风险被无限放大，本来可以挽救的市场却被恐惧填满，人人都唯恐落后了就会受到伤害，争先恐后地踩踏，其结果是人人都不能避免受伤害，即使是银行也概不能免！

（作者单位：安徽舒城农村商业银行）