尘埃落定之后

血战年年有，今年特别多。前一天互联网巨头们还在血拼价格战、口水战，后一天就站在了聚光灯下接受大家祝福，像范冰冰李晨那样昭告天下，从此“在一起”了。虽有常言道：“没有永恒的敌人，只有永恒的利益”，但这一轮互联网巨头的合并风潮，还是有一些不同寻常之处。

过去传统行业巨头的合并，多半是为了追求成本和管理的协同效应，而这一轮互联网巨头们的“在一起”，则是出于垄断用户入口、清洗竞争跑道、用规模效应格杀其他玩家。用纪源资本合伙人符绩勋接受本刊采访时的话来说，便是“当市场格局是三国鼎立的时候，大家还没有自我造血功能的情况下，整合是必然的，（因为）这在一定程度上也取决于输血方——资本方是否能够持续为它输血”。换句话说，虽然眼下风口上的各种公司玩得动情，打得热闹，然而一旦资本断血，“战将”便会立即扑地而死。在这种情况下，资本的意志就成为或战、或和的关键推手。

资本能导演大戏，但它不是一切。符绩勋也说，“（合并）从股东层面来看，是能够获得利润的，（但）管理层面将面临一定程度上的挑战，还需要一个整合期。”这话说得委婉，直白点的表达就是，合并者用“联席CEO”“取长补短协同发展”这样的说辞告白天下，但事实上将要发生的必然是话语权的转移，地盘的重新划定，各类人等的出局或入局。而最难的是，如何在休战之后，在新的势力范围之内真正具备造血功能。

只不过，眼下还是战国火并的高潮期，讨论战后的长治久安似乎并不应景。……