陈小娜 舒晓惠 李佳花 欧井辉

我国农村金融产品的创新研究
———以农产品期权为例

陈小娜 舒晓惠 李佳花 欧井辉

期权已成为当前全球最活跃的衍生品之一，“三农”是关系国家全局性和稳定性的根本问题。农民可以利用期权市场的价格发现、套期保值、规避风险功能，为农业生产和销售服务提供相对稳定的产品市场价格。通过借鉴美国农产品期权市场创立与运行的成功经验，探讨农产品期权在我国农村农业金融产品创新中的地位，引导和扶持农户参与到农产品期权市场中去，倡导农户运用期权思想于农产品生产和销售环节，最终实现规避市场价格的风险，为促进农民增收提供可行的参考。

表1 期权交易情况表

一、理论基础

期权是一种选择权，是持有人有权利在未来某一特定的时间内，以一定的价格购买或者出售一定数量的标的物资产，包括看涨期权和看跌期权两类。农产品期权是一种重要的商品期权，其标的物为农产品类的相关基础资产。期权实质上是给商品交易双方的权利与义务实现分开定价，使得权利的受让人拥有在规定时间内选择是否执行期权的权利，而权利的义务方则必须履行。期权的买方是权利的受让人，期权的卖方则是必须履行合约的义务人。期权交易双方的交易情况如表1。

在现实的农产品交易中，农产品市场价格波动比较大，季节性强，而农户担心农产品市场价格的下跌，农产品价格上升意味着他们的收入会增加，但如果价格下跌，会给他们造成经济损失。……