［文献标识码］A

文章编号：1671-0037（2015）04-62-5

收稿日期：2015-3-20

基金项目：国家社会科学基金项目“支持中小企业发展的梭形投融资机制构建研究”（13BJY085）；2014年河南省高等学校哲学社会科学研究“三重”重大项目（2014-SZZD-13）；2014年度河南省政府决策研究课题招标一般课题“规范发展地方政府融资平台研究”（2014332）；2013年度河南省高等学校人文社会科学研究基地项目“基于粮食金融化的粮食安全问题研究”；郑州市科技创新团队项目“创业投资支持中小企业发展的梭形投融资机制构建研究”（131PCXTD611）；河南工业大学哲学社会科学繁荣计划“构建良性循环的城镇化和基础设施建设筹资机制研究”（2013FRJH12）。

作者简介：谷秀娟（1968-），女，博士，教授，研究方向：金融市场；白君易（1990-），女，硕士研究生。

Research of China's Shadow Nanks’Risk and Regulation

Gu Xiujuan , Bai Junyi

（School of Economics，Henan University of Technology，Zhengzhou Henan 450001）

Abstract：In recent years, the rapid development of China's shadow banks has enriched and improved our financial markets to a certain extent, but at the same time, the shadow banks based on their own charac⁃teristics of high leverage, maturity mismatch and high risk also lead to the constantly gathered risk, increas⁃ing unrest elements to China’s long-term financial order in China. Based on the research of many scholars, this article discussed the size of the shadow banks in China and their operating mechanism, analyzed the risks and potential impacts presented in the shadow banking system, and then proposed a systematic, com⁃prehensive, and layered regulation measures, promoting shadow banking supervision, making it a useful supplement to our financial system.

Key words：shadow bank；operating mechanism；risk；regulation

1　引言

影子银行体系又被称为“平行银行系统”，它是指向企业、居民以及其他金融机构提供流动性、期限配合和提高杠杆率等服务，在一定程度上替代传统商业银行行使其核心功能的机构。20世纪70~80年代以来，许多国家逐渐放松了对金融的管制，纷纷采取较为宽松的货币政策，再加上网络技术革命的推动，“影子银行”金融体系蓬勃发展，并逐渐改变了传统经济体系，全球金融体系发生了深刻变化。在传统信贷模式下，银行主要通过存款进行融资，利用债务（存款等）发放贷款，而新信贷模式的核心是证券化投资，通过证券化投资工具实现信贷的扩张。这次革命之后，隐藏在证券借贷之后的“影子银行体系”极大地冲击了原先以传统银行为主导的金融体系，自此，“影子银行体系”登上历史舞台，并逐渐改变着全球信贷金融体系。……