陈凯

央行频繁降准降息，银行存款利率进一步下探，有些银行存款利率即便是上浮到顶也只有3%（一年定期存款）。传统银行理财产品与现在各种互联网理财产品的收益率动辄10%相比，实在是没有更大的吸引力。此外，存款利率下浮带动银行同业市场利率下探，受此影响，各种宝宝类产品收益也开始大幅下探。

宝宝类产品收益下滑，其他产品继续接力

2013年余额宝为代表的各种宝宝类产品横空出世的时候，银行存款被舆论大幅叫空，因为货币基金不仅收益是活期存款的十数倍，而且具有活期的性质。当前，各种宝宝类产品收益集体滑坡，是否意味着银行存款会再次分流，或者回流到银行的其他理财产品上？

笔者认为，互联网理财的趋势和风口已经开始确立，尽管现在宝宝类产品收益开始大幅下滑，但是会有其他资产配置更多元化的产品推向市场，以较好的灵活性和较高的收益来获得用户的青睐。

随着金融改革的推进，以银行为主的投融资服务体系开始逐步改变，一方面是通过社会化的融资渠道来满足银行服务不了的那部分客户的需求；另外一方面也是促进金融体系的多元化，提高内生效率，改变以往以银行为主的资金和投融资流转通道，给整个金融服务体系带来更多的活力。

这样的直接后果就是居民在日常理财和投资中的策略变化。随着直接融资占比的提高，居民在银行体系以外可以选择的理财和融资渠道越来越多，而且很多情况下，这些理财、融资服务的门槛更低，服务更便捷。……